Останнім часом знову бачу, що ціна золота в Гонконгу досягла нових максимумів, цифра 5100 доларів дійсно вражає, і це нагадало мені проаналізувати рух золота за останні понад 50 років, щоб виявити цікаві закономірності.

Говорячи про це, у момент оголошення Ніксоном у 1971 році про відмову долара від золотого стандарту, золото справді почало вільно формувати ціну. Від 35 доларів за унцію тоді до понад 5100 доларів зараз — це зростання більш ніж у 145 разів. Звучить неймовірно, але якщо ви справді зрозумієте логіку за цим, то побачите, що це зовсім не випадковість.

Я поділив історію золота на три великі бичачі ринки. Перша хвиля — 1971–1980 роки, з 35 до 850 доларів, зростання у 24 рази. Ця хвиля була викликана кризою довіри до долара та інфляційною лихоманкою. Потім у 1980-х роках ФРС різко підвищила ставки більш ніж на 20%, і ціна золота різко обвалилися на 80%, після чого 20 років вона коливалася між 200 і 300 доларами — це було справжнє випробування для інвесторів.

Друга хвиля — 2001–2011 роки, з 250 до 1921 доларів, зростання понад 700%. Ця хвиля була викликана подіями 11 вересня, коли США почали боротися з тероризмом, знижуючи ставки та залучаючи борги, що зрештою спричинило фінансову кризу 2008 року, знову запустивши кілька раундів кількісного пом’якшення, і золото зросло тут на 10 років. Після кризи євро у 2011 році ФРС завершила QE, і золото увійшло у 8-річний медвежий тренд.

Зараз цей цикл почався з 2019 року, коли ціна була близько 1200 доларів, і до 2026 року вона прорвала 5000 доларів — зростання понад 300%. Основні драйвери очевидні: глобальна деколонізація долара, шалена купівля золота центральними банками, війна між Росією та Україною, ескалація конфліктів на Близькому Сході, політика тарифів США, слабкість долара. Особливо за останні два роки ціна золота в Гонконгу постійно оновлює історичні максимумі — з початку 2024 року з понад 2000 доларів піднялася до нинішніх рівнів, зростання понад 150%.

Після аналізу цих трьох хвиль я помітив закономірність у причинах бичачих ринків: завжди це криза довіри та політика м’якої грошової політики. На початку ринку зростання відбувається повільно, у середині — криза прискорює зростання, наприкінці — спекулянти входять у ринок і створюють перегрів. Три цикли бичачих ринків тривають у середньому 8–10 років і дають приріст від 7 до 24 разів.

Але цього разу ситуація відрізняється тим, що борги основних світових економік вже досягли небес, і центральні банки не можуть так само різко підвищувати ставки, щоб завершити ринок зростання. Тому я вважаю, що справжній сигнал завершення може з’явитися лише тоді, коли з’явиться нова, більш надійна глобальна валютна та кредитна система. До того часу ціна золота ймовірно буде коливатися у високих діапазонах протягом кількох років.

Чи підходить золото для інвестицій? Моя думка — золото є хорошим інвестиційним інструментом, але воно краще для короткострокових операцій, а не для довгострокового тримання. З 1971 по 2025 рік золото зросло у 120 разів, тоді як індекс Доу Джонса — у 51 раз. Здається, золото сильніше. Але проблема в тому, що у 1980–2000 роках золото коливалося без руху 20 років, і якщо ви входили у цей період, то не отримали прибутку, а ще й втратили можливість. Скільки у житті є таких 20-річних періодів?

Прибуток золота — це різниця цін, воно не приносить відсотків, тому час входу і виходу — найважливіше. Мій порада — у періоди економічного зростання купуйте акції, у періоди рецесії — золото. Ще більш надійно — налаштовувати співвідношення інвестицій у акції, облігації та золото відповідно до власного рівня ризику. Коли економіка погана, цінність золота яскраво проявляється.

Зараз ціна золота в Гонконгу коливається біля історичних максимумів. Якщо хочете торгувати короткостроково, можна розглянути ф’ючерси або CFD на золото, з невеликим капіталом — почати можливо, і можна працювати у дві сторони. Але найголовніше — не заплутатися у високих рівнях, потрібно добре розуміти цикли золота і вміти правильно визначати момент для отримання прибутку.