Я вже роками цим займаюся і все ще спілкуюся з інвесторами, які не розуміють різницю між привілейованими та звичайними акціями. Це більш поширена помилка, ніж ти думаєш, і вона може коштувати тобі грошей, якщо ти не зрозумієш її правильно.

Річ дуже проста: компанія випускає переважно два типи акцій з абсолютно різними правами. Звичайні — це ті, яких більшість знає. Вони дають право голосу на зборах, ти береш участь у важливих рішеннях, а дивіденди варіюються залежно від успіху компанії. Якщо все йде добре, ти заробляєш багато. Якщо щось піде не так, ти втрачаєш. Вони більш волатильні, але потенціал зростання більший.

Привілейовані акції — це інший тип. Ти не голосуєш, але маєш пріоритет у отриманні дивідендів. Зазвичай вони фіксовані або мають заздалегідь визначену ставку, тож ти приблизно знаєш, чого очікувати. У разі банкрутства компанії ти отримуєш гроші раніше за звичайних акціонерів. Вартість у тому, що твій потенціал зростання обмежений. Ти шукаєш стабільний дохід, а не множення грошей.

Існують цікаві варіанти всередині привілейованих акцій. Накопичувальні гарантують, що якщо дивіденди не виплачують у певний період, вони накопичуються для майбутнього. Конвертовані дозволяють перетворювати їх у звичайні акції за певних умов. Викупні можуть бути викуплені компанією. Кожен тип має свою логіку залежно від того, що ти шукаєш.

З точки зору ризику та ліквідності, звичайні акції зазвичай більш ліквідні на основних ринках, тобто ти можеш швидко продати, якщо потрібно. Привілейовані іноді мають обмеження щодо продажу та умови викупу, що ускладнює процес. Але це ціна стабільності.

Мій досвід після років: якщо тобі 30 і ти маєш довгострокову перспективу, звичайні акції мають більше сенсу. Ти терпиш волатильність і шукаєш зростання. Якщо ти близький до виходу на пенсію або просто хочеш стабільний грошовий потік, привілейовані — твій союзник. Багато консервативних інвесторів використовують їх для диверсифікації, поєднуючи щось із фіксованим доходом із експозицією до змінного доходу без страху перед екстремальною волатильністю.

Цікавою є і поведінка індексу S&P U.S. Preferred Stock Index у порівнянні з S&P 500. За останні роки, поки S&P 500 стрімко зростав, індекс привілейованих акцій рухався більш помірковано. Це саме те, що я тобі кажу: менший потенціал вибуху, але й менше падінь у важкі часи.

Рекомендована стратегія — поєднувати обидва типи. Звичайні акції компаній із потенціалом зростання, привілейовані — для стабільного доходу. Регулярно переглядай свій портфель і коригуй його залежно від ринкової ситуації. Це не складно, якщо ти зрозумів, що привілейовані та звичайні акції відповідають різним цілям. Обирай залежно від того, на якому етапі твого фінансового життя ти знаходишся.