Останнім часом DeFi знову змінює гру, раніше всі змагалися за TVL, тепер справжня боротьба йде за контроль над позиціями.

@Tangent_fi щойно інтегрувався з @protocol_fx, запустивши 12 ринків позик USG на базі Convex/f(x), 9 з яких — LEC, 3 — HEC, початковий ліміт позик всього 2,5 мільйони USG.
Лише за 8 годин загальний борг вже майже досяг 1 мільйона USG, гроші вже реально заходять.
Зовні це лише кілька додаткових ринків позик, але суттєва зміна в тому, що захищена позиція f(x) вперше може безпосередньо використовуватися для подальшого позичання. Ця структура вже сама по собі створює цикл — використання позицій або LP-активів для позики USG, потім повернення в f(x), оригінальна позикова позиція одразу ж отримує нові можливості для позик, ніби сама друкує ліквідність. Хоча вбудований офіційний леверидж ще під контролем 24-48 годин, на ринку вже є люди, які вручну запускають цикли, позичаючи USG для купівлі активів і збільшуючи ефективність, блокчейн рухається так швидко.
З 12 ринків логіка LEC і HEC різна. LEC регулює відсоткову ставку залежно від USG-пейджу, HEC при ціні, що перевищує поріг, може позичати з нульовою ставкою. Якщо вартість позик достатньо низька, ефективність використання капіталу автоматично зростає — це одна з найпривабливіших особливостей DeFi. Також sUSG вже починає приносити дохід, реальний APY близько 22%, і все це внутрішньо генерується протоколом, без зовнішніх субсидій.
Захищена леверидж позиція f(x) забезпечує потребу Tangent у позиках, а USG/sUSG у Tangent знову підвищує ефективність використання капіталу. Раніше DeFi-проекти були ізольовані, стабільні монети — стабільним монетам, леверидж — левериджу, позики — позикам. Тепер вони з'єдналися у замкнуте коло: стабільна монета → леверидж → позика → доходи → повернення в леверидж, протоколи починають взаємно захоплювати ліквідність — це велика зміна.
Багато протоколів ще змагаються за найвищий APY, але вже з’явилися проєкти, які змагаються за контроль над більшою кількістю позицій. Дві епохи вже різні. Звісно, USG зараз ще в бета-версії, ставки, пороги, ліміти позик будуть коригуватися, і великі коливання збільшують ризик циклів. Але я чітко бачу, що DeFi починає виникати з новими ключовими активами: раніше найціннішими були токени, а тепер справжня цінність — це ті, хто контролює і може продовжувати створювати ліквідність у позиціях, і історія тільки починається.
Брати, позиції — це вже не просто позиції, вони починають самі створювати ліквідність. Перевірте на ланцюгу — можливості вже поруч.