Щойно під час моніторингу знову згадалося це питання, багато новачків насправді зовсім не розуміють, що означають ті дані на торговому софті. Відкриття торгів, найвищі, найнижчі ціни — все зрозуміло, але як тільки бачиш слова «внутрішній обсяг» та «зовнішній обсяг», починаєш плутатися, не кажучи вже про «співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу». Насправді, якщо розібратися з цим, це дуже допомагає у визначенні короткострокового руху капіталу.

Спершу про найпростіше. Перед торгівлею акціями продавець виставляє ціну продажу, щоб підняти ціну, покупець виставляє ціну купівлі, щоб знизити ціну. Головне — хто ініціює угоду. Коли ціна угоди співпадає з ціною купівлі, це називається «внутрішній обсяг», що означає, що продавці більш поспішні з продажем і готові прийняти ціну покупців — це сигнал на зниження, сигнал «медведів». Навпаки, якщо угода відбувається за ціною продажу, це «зовнішній обсяг», що означає, що покупці готові платити більше, щоб купити — це сигнал «биків».

Приклад. Припустимо, ціна купівлі — 1160 юанів, 1415 лотів, ціна продажу — 1165 юанів, 281 лот. Якщо зараз хочеш швидко продати, виставляєш заявку за 1160 і продаєш 50 лотів — ці 50 лотів враховуються у внутрішній обсяг. Якщо хочеш швидко купити, виставляєш заявку за 1165 і купуєш 30 лотів — ці 30 лотів — зовнішній обсяг. Внутрішній і зовнішній обсяг — дуже просто.

Що таке п’ять цінових рівнів? Це фактично комбінація п’яти найвищих цін пропозицій купівлі та п’яти найнижчих цін пропозицій продажу. Зазвичай їх показують зеленим — для купівлі, червоним — для продажу. Але потрібно пам’ятати, що це лише заявки, які можуть бути скасовані в будь-який момент, вони не обов’язково будуть виконані.

Найважливіше для короткострокових трейдерів — співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу. Простими словами, це обсяг внутрішніх угод, поділений на обсяг зовнішніх. Якщо коефіцієнт >1 — внутрішній обсяг більший, ринок налаштований на зниження, продавці активно знижують ціну — це сигнал на зниження. Якщо <1 — внутрішній обсяг менший, покупці прагнуть купити дорожче, це сигнал на підвищення. Якщо рівно 1 — баланс між покупцями і продавцями, ринок у стані нерішучості, ситуація невизначена.

Але потрібно бути обережним. Великий зовнішній обсяг не обов’язково означає, що ціна зросте. Іноді крупні гравці навмисно виставляють великі обсяги продажу, щоб спровокувати масову покупку — насправді вони приховано розпродають активи. Ви можете побачити, що ціна залишається стабільною або навіть зростає, зовнішній обсяг великий, але ордери на продажі зростають, і раптом ціна різко падає — це класичний «фальшивий бичий сигнал». Аналогічно, бувають «фальшиві медведі», коли крупний гравець навмисно створює ілюзію продажу, щоб змусити масу продавати, а сам потай купує.

Тому співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу потрібно аналізувати разом із ціною, обсягами торгів і структурою ордерів. Якщо зовнішній обсяг більший і ціна зростає, а обсяг торгів збільшується — це справжній здоровий сигнал на покупку. Якщо внутрішній обсяг більший і ціна падає, а обсяг зростає — це справжній сигнал на продаж.

Крім того, важливо дивитися на рівні підтримки та опору. Якщо ціна падає і не може опуститися нижче певної позначки — це рівень підтримки, бо багато хто вважає цю ціну досить низькою і купує. Навпаки, якщо ціна піднімається і не може дійти до певної позначки — це рівень опору, бо ті, хто купували на високих рівнях, не хочуть втратити гроші і починають продавати, щоб зафіксувати прибуток.

У реальній торгівлі я часто використовую стратегію — торгувати в межах рівнів підтримки і опору. Купувати біля підтримки, продавати біля опору. Але якщо ціна прориває рівень підтримки або опору, зазвичай вона рухається далі у тому напрямку, поки не знайде новий рівень підтримки або опору.

Головна перевага внутрішнього і зовнішнього обсягу — швидкість і миттєве відображення активності покупців і продавців, простота і зрозумілість. Недолік — їх легко маніпулювати, вони не дають довгострокової картини і не враховують тренд. Тому використовувати їх самостійно для прийняття рішень — ризиковано.

Загалом, внутрішній і зовнішній обсяг — це лише допоміжний інструмент у технічному аналізі. Щоб підвищити ймовірність успіху, потрібно враховувати обсяги, технічний і фундаментальний аналіз, а також загальну економічну ситуацію. Жоден один індикатор не дасть всього, це мій багаторічний досвід і практика.