Я вже деякий час помічаю, що багато нових інвесторів плутаються з цим питанням акцій. Деякі вважають, що всі вони працюють однаково, але насправді звичайні та привілейовані акції — це зовсім різні істоти. Дозвольте пояснити, чому це важливо.

В основному, коли компанія вирішує випустити акції, у неї є два основних шляхи. Вона може випустити звичайні акції, які є найпоширенішими, або привілейовані акції, що є якесь рідкісне гібридне поєднання акції та облігації. Кожна з них має свої правила гри.

Почнемо з найочевиднішого: права голосу. Якщо у вас є звичайні акції, ви можете голосувати на зборах акціонерів. Це означає, що у вас є голос у важливих рішеннях, наприклад, хто керуватиме компанією. З привілейованими акціями цього права просто немає. Точка. Деякі інвестори вважають це обмеженням, інші ж ігнорують, бо їх не цікавить управління.

Щодо дивідендів, тут стає цікаво. Звичайні акції пропонують дивіденди, які змінюються залежно від успішності компанії. У хороші роки ви отримуєте більше. У погані — менше або нічого. Привілейовані акції, навпаки, зазвичай мають фіксовані дивіденди або з заздалегідь визначеною ставкою. Це більш передбачувано, стабільно. Деякі навіть накопичують невиплачені дивіденди для майбутніх періодів, тож якщо компанія переживає тимчасові труднощі, ви не втрачаєте ці виплати.

Ось що багато ігнорують: якщо компанія збанкрутує, не всі отримають однакове. Спершу йдуть кредитори та облігаційні інвестори. Потім — привілейовані акціонери. І наприкінці — звичайні акціонери. Тобто, якщо ситуація погіршиться, власники звичайних акцій — останні у черзі. Власники привілейованих акцій мають кращу позицію.

Щодо потенціалу зростання, звичайні акції беззаперечно виграють. Вони можуть значно дорожчати, якщо компанія зростає. Привілейовані акції — не так. Їхня вартість більше залежить від змін у ставках відсотка, ніж від успішності компанії. Порівняйте це з інвестицією у стартап із потенціалом вибухового зростання або у більш консервативний актив.

Ліквідність також різна. Звичайні акції постійно торгуються на основних ринках, тож їх легко купити і продати. Привілейовані акції зазвичай менш ліквідні, з обмеженнями та спеціальними умовами, що ускладнює операції.

Отже, у кого має бути інвестиція в що? Якщо ви молоді, маєте довгий часовий горизонт і можете терпіти волатильність, звичайні та привілейовані акції можуть співіснувати у вашому портфелі, але, ймовірно, основним ставкою будуть звичайні. Якщо ви близькі до пенсії або просто хочете стабільний дохід, привілейовані акції — ваш найкращий друг.

Ще одна важлива річ: існує велика різниця у поведінці цих двох типів у циклах змін ставок відсотка. Подивіться на S&P 500 проти S&P U.S. Preferred Stock Index. За п’ять років у контексті змінної монетарної політики, S&P 500 виріс на 57,60%, тоді як індекс привілейованих акцій впав на 18,05%. Це ідеально ілюструє, як вони по-різному реагують на ринкові умови. Звичайні та привілейовані акції не є взаємозамінними.

Якщо хочете почати інвестувати в це, процес простий: оберіть регульованого брокера, відкрийте рахунок, ретельно проаналізуйте компанію, яка вас цікавить, і виконайте свій наказ. Деякі брокери також дозволяють торгувати CFD на ці акції без їхнього фактичного володіння у портфелі, залежно від пропозицій.

Мій порада: диверсифікуйте. Змішуйте обидва типи відповідно до вашого профілю ризику. Регулярно слідкуйте і коригуйте за потреби. Розуміння різниць між звичайними та привілейованими акціями — це не лише теорія, а основа для прийняття розумних рішень.