Останнім часом багато людей запитують мене: чи обов’язково продавати в той же день при денній торгівлі? Насправді це питання дуже хороше, оскільки багато новачків дійсно мають труднощі з розумінням правил денної торгівлі на тайванському ринку.

Спершу скажу висновок: суть денної торгівлі — це купівля і продаж у той самий день, але твердження «обов’язково продавати в той же день» потребує деталізації. Якщо ви займаєтеся звичайною купівлею-продажем акцій або торгівлею з позикою цінних паперів, тоді дійсно потрібно купити і продати в той самий день, і це називається денна торгівля. Але якщо ви торгуєте ф’ючерсами, опціонами або контрактами на різницю — продуктами, що мають природний T+0, — то немає жорсткої вимоги «обов’язково продавати в той самий день».

Моє розуміння таке: денна торгівля — це операція, що здійснюється через кредитне та цінний папір у брокера, і за системою T+2 вона реалізується як T+0. Простими словами, якщо сьогодні ви купили TSMC і продали її в той самий день, то ви завершили денну торгівлю. У цьому процесі брокер виступає посередником: купівля і продаж однакової кількості акцій, при цьому кількість позикових цінних паперів не змінюється, але брокер отримує комісію. Для трейдера це означає, що вхід і вихід з ринку відбувається в один день.

Цікаво, що тайванський ринок дозволив денну торгівлю вже понад десять років. З 2014 року, коли вона була запроваджена, частка денних операцій у загальному обсязі торгів зросла майже до 40%, і кількість учасників щороку зростає. Чому так багато людей люблять денну торгівлю? В основному, щоб швидко заробити на коливаннях ринку або уникнути ризику тримання акцій через ніч.

Але потрібно зауважити, що причина, чому потрібно продавати в той самий день, — не через правила, а через логіку торгівлі. Якщо ви купуєте за кредитом, але не закриваєте позицію в той самий день, тоді це вже стає позикою цінних паперів, і це зовсім інша природа — з вищими відсотками і ризиками. Тому строго кажучи, визначення денної торгівлі — це завершення купівлі і продажу в один день, і це не «обов’язково», а саме основна характеристика.

Щодо практики: скільки разів можна здійснити денну торгівлю однією акцією за день? На тайванському ринку немає чітких обмежень щодо кількості операцій. За умови достатнього капіталу або кредитного ліміту, у робочий час (з 9:00 до 13:30) можна торгувати необмежену кількість разів. Після закінчення основної сесії (з 14:00 до 14:30) можна закривати незавершені позиції.

Але є реальний аспект: хоча кількість операцій не обмежена, вона суттєво впливає. По-перше, кожна операція тимчасово займає капітал, поки не закриється позиція. По-друге, не всі акції підходять для денної торгівлі — лише ті, що відповідають вимогам біржі, приблизно 200 позицій. Мікроакції взагалі не дозволені для денних операцій.

Найбільша проблема — це витрати. Загальні витрати на одну купівлю-продаж звичайних акцій становлять приблизно 0.29% (комісія + податок), а при п’яти операціях за день вони зростають до 1.45%. Це означає, що акції мають мати значний приріст, щоб окупити ці витрати і отримати прибуток. Багато хто торгує часто і в кінці кінців виявляє, що всі прибутки з’їдають комісії.

Яка різниця між звичайною денною торгівлею і торгівлею з позикою цінних паперів? Звичайна — це використання власних коштів для купівлі і продажу в один день. Торгівля з позикою цінних паперів — це позика грошей або цінних паперів у брокера: позика грошей називається кредитною торгівлею, а позика цінних паперів — позикою цінних паперів. Відкриття рахунку для обох типів торгівлі схоже: потрібно мати рахунок не менше 3 місяців і зробити щонайменше 10 операцій за останній рік. Але для кредитної торгівлі потрібно мати суму понад 25 тисяч і оформити кредитний рахунок.

Щодо комісій: для звичайної торгівлі податок становить 0.15%, комісія — 0.1425%. Для торгівлі з позикою цінних паперів податок — 0.3%, комісія — 0.1425%, а ще потрібно враховувати середню ставку відсотка за позику — близько 0.08%. Тому вартість звичайної торгівлі нижча, але потрібно мати достатньо власних коштів.

Крім акцій, інші фінансові інструменти також можна торгувати в той самий день, і багато з них мають природний T+0. Найпоширеніший — ф’ючерси: податок — 0.02% від суми, комісія — близько 30 юанів, високий леверидж і ризики. Опціони — платите невелику премію і можете торгувати, податок — 0.1%, комісія — кілька юанів. Контракти на різницю (CFD) — найнижчий бар’єр входу, можна відкрити рахунок за кілька десятків або сотень доларів, а вартість — спред.

Чи обов’язково продавати в той самий день? З іншого боку, перевага денної торгівлі — це швидке закриття позиції, швидке стоп-лосс, без очікування наступного дня. В деякому сенсі це безкоштовний бізнес, оскільки система швидкої розрахункової передачі дозволяє швидко закривати позиції. Це зменшує ризик тримання акцій через ніч, і при неправильних рішеннях можна одразу продати.

Але ризики теж є. Найпоширеніша пастка — недостатній капітал для денних операцій, що пов’язано з фінансовим левериджем і збільшує ризики. Деякі використовують надмірний леверидж, неправильно орієнтуються і не закривають збитки вчасно, що призводить до великих втрат і малої прибутковості. Також потрібно враховувати час на моніторинг — потрібно цілий день стежити за рухом акцій, ринковими новинами, обсягами і т. д., що вимагає більше зусиль, ніж довгострокова стратегія.

Правила у США відрізняються. Там існує правило «Паттерн Day Trader» (PDT): якщо баланс рахунку менший за 25 000 доларів, то протягом 5 днів можна зробити не більше 3 денних операцій, інакше отримуєш обмеження до моменту поповнення рахунку.

На завершення хочу сказати: чи потрібно обов’язково продавати в той самий день? Це не жорстка вимога, а логіка самого процесу. Якщо ви хочете активно торгувати, потрібно розуміти, що суть — це швидке закриття позиції, швидке реагування і контроль ризиків. Вибір інструменту — звичайні акції, позика цінних паперів або ф’ючерси — важливий, але головне — контроль витрат і управління ризиками. Багато хто приваблюється ідеєю денної торгівлі, але не задумується, чи підходить їм цей високочастотний, високовитратний і високоризиковий стиль.