Нещодавно я переглянув, як змінювався золото за останні 10 років, і справді цифри говорять самі за себе. Ми говоримо про актив, який з коливань близько 1 100 доларів США за унцію у 2015 році перевищив 4 200 доларів у 2025 році. Це +295% за десятиліття. Це не спекуляція, це чистий і справжній прибуток від золота за останні 10 років.

Цікаво, що ця прибутковість золота за останні 10 років перетворюється у складний річний відсоток 7-8%. Для активу, який не приносить дивідендів чи відсотків, це досить стабільно. І тут найкраще: він досягнутий у умовах постійної волатильності, з сильними корекціями у 2018 і 2021 роках, але завжди відновлювався, коли інфляція або невизначеність знову з’являлися на сцені.

Якщо порівняти це з S&P 500 або Nasdaq-100, за останні п’ять років золото їх обігнало. Так, ти правильно прочитав. У період, коли американські біржі домінували, жовтий метал здобув перемогу. S&P 500 зібрав майже 800% з 2005 року, але золото близько 850%, якщо рахувати з того ж моменту. Nasdaq-100 залишається королем з понад 5 000%, але різниця щороку зменшується.

Причина проста: коли ринок панікує, золото сяє. У 2008 році, коли біржі падали більш ніж на 30%, золото майже не знизилося — всього на 2%. У 2020 році, під час хаосу COVID, сталося те саме. Це класична контрциклічна поведінка, яку всі шукають у портфелі.

Ретельно аналізуючи останні двадцять років, я можу поділити це на чіткі фази. Між 2005 і 2010 роками була вибухова фаза: ціна зросла з 430 доларів до понад 1 200 доларів за п’ять років, під впливом слабкості долара і кризи субстандартних іпотек. Lehman Brothers збанкрутував, і золото стало улюбленим прихистком. З 2010 по 2015 рік було більш спокійно, майже боковий рух, між 1 000 і 1 200 доларів, поки ринки відновлювалися. Потім прийшли 2015-2020, коли золото знову піднялося завдяки торговельним напруженням між США і Китаєм, борговій навантаженості та зниженню відсоткових ставок до історичних мінімумів.

Але справді вражаючим був період 2020-2025. За п’ять років метал зросла з 1 900 до понад 4 200 доларів. Це +124% за п’ятирічку. Безпрецедентно.

Чому так відбувається — глибше, ніж просто цифри. Від’ємні реальні відсоткові ставки роблять золото привабливим. Коли Європейський центральний банк і Федеральна резервна система вливають гроші через кількісне пом’якшення, облігації втрачають реальну прибутковість, і інвестори тікають у золото. Слабкий долар також допомагає, бо золото торгується у доларах. Коли американська валюта втрачає цінність, ціна золота у глобальних термінах зростає ще більше. І ще — інфляція, яка стала найновішим каталізатором. Масові програми державних витрат під час пандемії знову підняли страх перед інфляцією, і тут золото процвітає.

Не можу не згадати, що центральні банки країн, що розвиваються, активно купують золото, щоб зменшити залежність від долара. Це створює структурний тиск попиту, що підтримує ціни.

А тепер, що це означає для тебе як інвестора? Золото — не актив для швидкого збагачення. Це страховка. Фінансові радники зазвичай рекомендують від 5% до 10% портфеля у золото, будь то фізичне, ETF або фонди, що імітують його поведінку. Якщо у тебе багато експозиції до акцій, цей відсоток слугує як амортизатор волатильності.

Додатна перевага — універсальна ліквідність. У будь-який момент, у будь-якому місці світу, ти можеш перетворити золото у готівку без труднощів. У часи валютних криз або політичної невизначеності це безцінно.

Оглядаючись назад, прибутковість золота за останні 10 років не була випадковістю. Це результат політики монетарних органів, інфляції, геополітичних напружень і пошуку стабільності. Інвестори потребують якорів у все більш волатильному світі, і золото залишається найнадійнішим. Воно не гламурне, але працює. І саме це має значення наприкінці.