Останнім часом багато людей питають, чи призведе додаткове залучення капіталу до зростання цін на акції, насправді на це питання немає абсолютної відповіді, все залежить від реакції ринку.

Спершу скажу, що таке додаткове залучення капіталу. Простими словами, компанія хоче залучити гроші, тому випускає нові акції для існуючих акціонерів. Чому так роблять? В основному, щоб розширити бізнес, інвестувати в нові проекти, погасити борги або покращити фінансову структуру. Весь процес насправді не складний: компанія спочатку визначає, скільки потрібно залучити, повідомляє акціонерам ціну та кількість нових акцій, акціонери вирішують, чи братимуть участь, і після оплати отримують нові акції.

Тепер виникає питання — чи обов’язково після залучення капіталу ціна акцій зросте? Не обов’язково. Адже ціна акцій залежить від багатьох факторів, і додаткове залучення — лише один з них.

Залучення капіталу впливає на кількість пропозиції акцій, і це дуже важливо. Якщо нових акцій дуже багато і вони перевищують попит на ринку, ціна може навіть знизитися. Але якщо ринок позитивно сприймає план залучення капіталу компанією і вважає, що ці гроші принесуть хорошу віддачу, інвестори підтримаюють, і ціна акцій підніметься. Також важливо, чи підтримують існуючі акціонери — якщо вони готові купити нові акції, щоб зберегти свою частку, це буде позитивним сигналом для ринку.

Я пам’ятаю, що у 2020 році, коли Tesla оголосила про залучення 2,75 мільярда доларів, ринок був дуже впевнений у компанії. Хоча випуск нових акцій і розмиває частки існуючих акціонерів, інвестори вважали, що ці гроші допоможуть Tesla розширити заводи і запустити нові технології, тому після оголошення ціна акцій навіть зросла. Це — сила ринкової довіри. У порівнянні, TSMC у кінці 2021 року також оголосила про залучення капіталу і отримала гарну реакцію, бо всі вірили, що цей лідер у напівпровідниках не витратить гроші даремно.

Але чесно кажучи, спроба передбачити рух цін на акції лише на основі залучення капіталу дуже ризикована. Чи компанія заробляє, стан економіки, перспективи галузі, зміни у політиці — все це впливає на ціну. Саме залучення капіталу не дає миттєвого зростання прибутків, але якщо правильно використати ці гроші — на дослідження, розширення виробництва — це може закласти основу для майбутнього зростання.

Переваги залучення капіталу — швидко зібрати великі суми, покращити фінансову структуру і знизити вартість запозичень. Недоліки — розмивання частки існуючих акціонерів і невизначена реакція ринку. Якщо ціна залучення нижча за ринкову, це може навіть знизити вартість компанії.

Наприкінці — корисне питання: коли після участі у залученні капіталу можна отримати нові акції? Це залежить від плану компанії, часу затвердження на біржі і процедур реєстрації акціонерів. Зазвичай потрібно трохи почекати, тому потрібно мати терпіння.

Загалом, вплив додаткового залучення капіталу на ціну акцій двоякий: все залежить від того, як ринок оцінює цю ціль. Якщо вважає, що це сприятиме зростанню, ціна зросте; якщо ж побоюється розмивання частки, ціна може знизитися. Тому перед інвестиціями важливо досліджувати фінансовий стан компанії і тенденції ринку, а не лише орієнтуватися на сигнал про залучення капіталу.