Нещодавно багато новачків-торговців обговорювали проблему примусового ліквідації, і я вважаю за потрібне чітко пояснити цю справу, оскільки це дійсно одна з найпоширеніших, але й найфатальніших ризиків у торгівлі.

Спершу скажу, що таке примусове ліквідація. Простими словами, коли рівень гарантійного внеску вашого рахунку падає до рівня стоп-лосу, встановленого брокером, частина або всі відкриті позиції автоматично закриваються. Зазвичай це трапляється, коли ваші гарантійні внески недостатні для підтримки відкритих позицій. Наприклад, якщо рівень стоп-лосу брокера становить 10%, а рівень додаткового внеску — 20%, то коли ваша чиста вартість знизиться до 20% від використаного гарантійного внеску, ви отримаєте повідомлення про додатковий внесок; якщо ви й далі не додасте кошти, і чиста вартість рахунку знизиться до 10%, брокер безпосередньо закриє ваші позиції.

Я особисто бачив кілька випадків, коли трейдери через примусову ліквідацію зазнавали великих збитків. Найпоширеніші причини — це недостатній капітал рахунку, надмірне використання кредитного плеча, відсутність своєчасного контролю за ринковими коливаннями або незнання обмежень ризик-менеджменту біржі. Особливо в ринку деривативів, де високий рівень кредитного плеча, при спрацюванні примусової ліквідації, збитки можуть бути дуже значними.

Вплив примусової ліквідації досить серйозний. По-перше, це прямі фінансові втрати: ви можете бути змушені продавати активи в найневигідніший момент, пропускаючи можливості подальшого відскоку. По-друге, ваші початкові інвестиційні стратегії руйнуються — особливо це стосується довгострокових інвесторів, для яких раптова ліквідація стає дуже пасивною ситуацією. По-третє, якщо багато інвесторів одночасно стикаються з примусовою ліквідацією, ринок може зазнати значних коливань, що спричинить сильний ціновий сплеск і може викликати ланцюгову реакцію.

Як уникнути примусової ліквідації? Мій досвід показує кілька ключових моментів. По-перше, обов’язково потрібно мати достатньо коштів на рахунку. Ви маєте розрахувати рівень підтримки гарантійного внеску відповідно до обсягу своїх позицій і переконатися, що ваші кошти значно перевищують цю суму. Простий розрахунок: формула рівня гарантійного внеску — (чиста вартість рахунку ÷ використаний гарантійний внесок) × 100%. Чим вищий цей показник, тим безпечніше.

По-друге, слід обережно використовувати кредитне плече. Багато хто згорів через надмірне використання левериджу. Леверидж дійсно може збільшити прибутки, але й збільшує збитки. Тому потрібно чітко знати, скільки разів ви використовуєте леверидж, яку ризикованість це несе, і відповідно коригувати свою стратегію під рівень ризику.

По-третє, потрібно постійно слідкувати за ринковими коливаннями. Коливання — це головна причина спрацювання примусової ліквідації, тому важливо регулярно перевіряти стан своїх позицій і враховувати можливі важливі події, що можуть вплинути на ваші активи. Технічний і фундаментальний аналізи допомагають оцінити ризики.

І нарешті, потрібно ознайомитися з правилами ризик-менеджменту платформи, на якій ви торгуєте. Різні брокери мають різні налаштування щодо примусової ліквідації, і ви маєте чітко розуміти, як вони працюють. Це допоможе уникнути неприємних сюрпризів. По суті, примусова ліквідація — це своєрідна бомба сповільненої дії у торгівлі, але якщо правильно керувати капіталом, контролювати леверидж і слідкувати за ринком, її можна уникнути.