Останнім часом я досліджую інвестиції в товари, і помітив, що багато людей мають чимало неправильних уявлень щодо ETF на нафту. Насправді, як один із найактивніше торгованих товарів у світі, інвестиційні канали у нафту набагато багатші, ніж здається.

Спершу поговоримо про сам ETF на нафту. Ця річ з’явилася лише у 2005 році, і її основна логіка дуже проста — не володіти безпосередньо фізичною нафтою, а слідувати за ціною на нафту через інвестиції у нафтові ф’ючерси або різні фінансові деривативи. Спосіб торгівлі такий самий зручний, як і з акціями — можна купувати і продавати на біржі. Згодом з’явилися протилежні та левериджні продукти, що дозволяють робити 2-3 рази більше довго або коротко, причому у США їхній масштаб найбільший.

У Тайвані наразі переважно є Yuan Da S&P Oil ETF (00642U), JKoook Brent Oil Long 2 (00715L) та подібні варіанти. У США вибір ще ширший, наприклад, MLPX слідкує за трубопровідними компаніями нафтової та газової галузі, IXC — за глобальними енергетичними акціями, XLE — переважно інвестує у великі комплексні енергетичні компанії. Управлінські збори цих продуктів зазвичай коливаються між 0.1% і 1%, що є досить низьким у порівнянні з іншими інвестиційними способами.

Щодо нафтових акцій, то на ринку основними виробниками є China Petrochemical (Sinopec), ExxonMobil, Royal Dutch Shell, BP, Total та інші. Якщо хочете безпосередньо інвестувати у нафтові акції, потрібно не лише слідкувати за світовими цінами на нафту, а й глибоко досліджувати потенціал виробництва цих компаній, їхню фінансову ефективність і конкурентне середовище. Це справді досить високий поріг для роздрібних інвесторів.

Крім ETF і акцій, найпрямішим способом торгівлі нафтою є ф’ючерси. Найпопулярнішими є WTI (West Texas Intermediate) і Brent, але інвестиційний поріг дуже високий, тому вони не дуже підходять для малих і середніх інвесторів. Опціони схожі на ф’ючерси, але мають додаткову концепцію страхування — якщо ціна не відповідає очікуванням, можна закрити позицію без збитків. Контракти на різницю (CFD) дозволяють торгувати з маржею і левериджем: з 5% маржі можна відкривати позиції, а ліквідність більш гнучка, але ризики також зростають.

Переваги ETF на нафту дійсно багато. По-перше, вони дуже зручні — не потрібно відкривати окремий ф’ючерсний рахунок. По-друге, висока ліквідність — можна часто торгувати протягом дня, щоб ловити короткострокові можливості. Ще один плюс — податкові пільги: податок на капітальний прибуток сплачується лише при продажу. Управлінські збори зазвичай становлять 0.3-0.4%, що дозволяє економити 2-3% порівняно з ф’ючерсами та акціями. Також підтримується двонапрямна торгівля — можна і купувати, і продавати.

Але потрібно враховувати і ризики. Ціни на нафту дуже волатильні, політичні події і екологічні фактори можуть спричинити несподівані шоки — наприклад, негативна ціна на нафту під час пандемії. Деякі ETF, що слідкують за малими і середніми американськими сланцевими компаніями, мають високий ризик банкрутства у періоди низьких цін. Вартість перенесення позицій також не мала, тому ETF не дуже підходять для довгострокового тримання.

Щодо інвестиційних стратегій, можна розглянути диверсифікацію портфеля для хеджування ризиків. Наприклад, якщо тримати кілька нафтових акцій у довгих позиціях, можна продавати нафтовий ETF для хеджування. Протилежні ETF — теж варіант, але ризик дуже високий: хоча вони при падінні цін на нафту приносять прибуток, при зростанні можуть спричинити великі збитки.

Загалом, ETF на нафту зберігають частину переваг ф’ючерсів, мають нижчий ризик лімітних збитків і більш доступні для інвесторів. Але при виборі потрібно обирати великі і надійні організації, з розвиненою системою досліджень, більш чутливо реагувати на ринкові зміни, а також забезпечувати безпеку капіталу. Якщо досвіду недостатньо, краще починати з ознайомлення з базовими поняттями і не сліпо слідувати за трендами.