Останнім часом я досліджую сектор сировини, і помітив, що ринок переживає значні зміни у своєму розумінні. Багато хто ще залишається в рамках традиційного уявлення про економічний цикл, але насправді нові логіки, що визначають цінність сировинних акцій, — це справжня інвестиційна можливість.

Раніше сировина слідувала за глобальним PMI виробничого сектору, і коли економіка зростала, ціни піднімалися, а коли спадала — падали. Але зараз ситуація змінилася. Структурні попити, такі як дата-центри з AI, електромобілі, оновлення електромереж, відродження ядерної енергетики, витягують ресурси, як мідь, золото, срібло, уран, із традиційного економічного циклу. Величезний дата-центр для AI споживає стільки ж електроенергії, скільки невелике місто, і кожен компонент — від серверів до систем охолодження — споживає мідь. Витрати на мідь для електромобілів у 3-4 рази більші, ніж для традиційних бензинових автомобілів, і ці попити не зникнуть через короткострокове охолодження економіки.

Я ознайомився з кількома звітами гірничодобувних компаній, і всі вони попереджають про можливий довгостроковий дефіцит міді. Нові родовища вимагають у середньому 7-10 років від відкриття до запуску, а якість існуючих родовищ постійно знижується. Тому з’явилася нова концепція — «нова нафта епохи AI», і цей логіка цілком очевидна.

Щодо конкретних цілей у секторі сировини, я виділив п’ять основних груп. Мідні рудники — Freeport-McMoRan, Southern Copper, BHP Group. Що стосується золота і срібла, то срібло отримало новий стимул: воно незамінне у сонячних панелях, електромобілях і пайках серверів, але основне джерело срібла — побічний продукт свинцево-цинкових руд, тому незалежних срібних родовищ мало. Варті уваги компанії, як Newmont, Wheaton Precious Metals, Pan American Silver.

Що стосується урану, то тут найцікавіше. Microsoft вже підписала контракт з Constellation Energy на відновлення роботи ядерної станції Тримайл-Айленд, Google і Amazon інвестують у малі модульні реактори. Ціни на фізичний уран коливаються, але довгострокові контракти зростають. Core компанії — Cameco і NexGen Energy. У секторі нафти і газу зараз виникає суперечність: з одного боку, говорять про енергетичну трансформацію, з іншого — AI і глобальний попит на електроенергію знову роблять газ важливим. Exxon Mobil і Chevron залишаються ключовими гравцями.

Ще один важливий сектор — рідкісні землі та ключові мінерали. Китай контролює близько 70% світового видобутку рідкісних земель і близько 90% переробки, тому короткостроково це важко змінити. Варті уваги компанії MP Materials і Lynas Rare Earths, їхні коливання будуть більш вираженими.

Якщо обирати один цільовий актив, я б почав з Freeport-McMoRan. Це один із найбільших світових публічних мідних гірничодобувних компаній. Хоча через зсув у 2026 році через зсувні роботи її виробництво знизилося, аналітики з China International Capital Corporation підвищили цільову ціну до 64,40 доларів, і очікується, що у другій половині року виробництво відновиться. Такі короткострокові коливання — це можливість для довгострокових інвесторів, які позитивно налаштовані щодо цін на мідь. BHP, як найбільша гірничодобувна компанія світу, має великі запаси міді і перспективи хороші. Newmont — найбільша світова компанія з видобутку золота, у 2026 році очікується близько 5,26 мільйонів унцій золота, і довгостроковий тренд цін на золото зростає, що може сприяти зростанню прибутковості.

Однак окремі акції зазвичай більш волатильні. Зі зростанням цін на мідь на 10%, акції FCX можуть вирости на 15-20%, і при падінні — відповідно. Тому для більш стабільних інвестицій хорошим варіантом є ETF. SPDR Materials Select Sector ETF (XLB) — це фонд, що включає провідні американські компанії сектору, з прибутком близько 13% з початку 2026 року. Global X Copper Miners ETF (COPX), з активами близько 7,76 мільярдів доларів, — один із найбільших у світі ETF, що слідкує за компаніями з видобутку міді. Global X Uranium ETF (URA) зосереджений на компаніях, що займаються урановим видобутком і ядерною енергетикою, і має довгострокову підтримку у контексті AI та енергетичної трансформації.

На що звернути увагу при інвестуванні у сировинні акції? Перш за все, потрібно слідкувати за попитом, особливо в Китаї, оскільки це найбільший імпортер сировини за останні десять років. Другий аспект — пропозиція: екологічні норми, аварії на родовищах, політика ОПЕК — все це впливає. Логістика також важлива: індекс BDI для судноплавства може слугувати індикатором цін. Геополітичні фактори — вплив на імпорт, експорт і тарифи. Регуляторні норми теж мають значення: зростання екологічних стандартів підвищує витрати високовуглецевих галузей. І, нарешті, рівень відсоткових ставок — особливо для інвестицій у золото.

Ціни на сировину дуже швидко коливаються, і справжні можливості для торгівлі з’являються під час трендових рухів, геополітичних подій або проривів цін. Акції сировинних компаній часто мають високий рівень левериджу, і при зниженні ринку вони можуть падати ще сильніше. Мій підхід — не вкладати більше 5% капіталу в один актив і встановлювати фіксовані стоп-лоси для кожної операції.

Якщо цікавитеся ринком сировини, починайте з демо-рахунку, слідкуйте за цінами міді, золота і урану, аналізуйте їхню кореляцію, і, коли відчуєте впевненість, переходьте до реальних інвестицій. Інвестиції у сировину — це можливість, але волатильність сама по собі несе ризики, тому потрібно діяти обережно.