Останній рік ринок золота справді став неймовірно популярним, я постійно спостерігаю за цією ситуацією і помітив, що багато інвесторів почали звертати увагу на концептуальні акції золота, прагнучи отримати свою частку. Замість того, щоб просто тримати фізичне золото, краще подивитися на провідні компанії, що рекомендуються у сфері золота, їх потенціал доходності зазвичай більш високий.

Минулого року ціна на золото дійсно була шаленою. За кілька місяців вона досягла історичних максимумів понад двадцять разів, ціна на золото один раз прорвала позначку 3500 доларів, зростання склало до 15%. Основні драйвери — це кілька факторів: напружена геополітична ситуація, що підвищує попит на захист, очікування зниження ставки ФРС, що послаблює долар, і постійні покупки золота центральними банками світу. Структура попиту і пропозиції також стає все більш напруженою: обмежені запаси руд, що підтримує ціну на золото.

Цікаво, що цей ріст цін на золото безпосередньо відобразився на відповідних концептуальних акціях. Наприклад, канадський гігант гірничодобувної компанії Newmont (NEM) минулого року виріс більш ніж на 30%, південноафриканська стара компанія DRDGold — на 57%, а Alamos Gold, навіть за корекції, зберіг 27% зростання. ETF SPDR Gold Shares (GLD), що слідкує за ціною фізичного золота, за початок року показав прибутковість майже 20%. Ці акції, що рекомендуються у сфері золота, справді демонструють хороші можливості для прибутку.

Чому концептуальні акції золота настільки привабливі? В основному, через леверидж. Прибутковість компаній, що добувають золото, тісно пов’язана з ціною на золото: коли ціна зростає, їхній прибуток зростає ще швидше. Наприклад, у випадку з Newmont, у першому кварталі минулого року чистий прибуток зріс у 11 разів порівняно з попереднім роком, EPS склав 1.68 долара, що значно перевищує очікування ринку. Хоча обсяг видобутку золота знизився на 8.3%, завдяки зростанню ціни до історичного максимуму 2944 долари прибутковість залишалася високою.

GOLD від Barrick Gold також показав гарні результати: у першому кварталі минулого року видобуток золота склав 758 тисяч унцій, дохід — 3.13 мільярда доларів, що на 13.8% більше ніж торік. Ще важливіше, що середня ціна реалізації зросла з 2075 до 2898 доларів, що дозволило скоригований EPS досягти 0.35 долара, перевищуючи очікування аналітиків.

Крім традиційних гірничодобувних компаній, варто звернути увагу на компанії-медіа, такі як Wheaton Precious Metals (WPM). Вони не займаються безпосереднім видобутком, а укладають угоди на закупівлю дорогоцінних металів у глобальних шахтах, отримуючи знижки. У першому кварталі минулого року EPS склав 0.55 долара, дохід перевищив 470 мільйонів доларів, що краще за очікування. Канадський Royal Bank підвищив цільову ціну на цю компанію з 75 до 80 доларів.

Щодо тайванського ринку, концептуальні акції золота обмежені у кількості, але є кілька яскравих прикладів. Guangyang Technology (1785), лідер у галузі дорогоцінних металів, у першому кварталі отримав 8.243 мільярда нових тайванських доларів доходу, що на 30.6% більше, ніж торік, а валовий прибуток виріс на 70.6% до 1.219 мільярда. Goldsun (8390), завдяки розширенню бізнесу у ланцюжку поставок TSMC та зростанню цін на дорогоцінні метали, у першому кварталі отримав 1.106 мільярда доходу, чистий прибуток — 117 мільйонів, EPS — 1.22. Chia Long (9955), хоча і має довгу історію збитків, через зростання цін на дорогоцінні метали у світі, у першому кварталі отримав 320 мільйонів доходу, що на 12% більше, а EPS склав 0.38.

Логіка інвестування у концептуальні акції золота досить проста. По-перше, ці компанії безпосередньо виграють від зростання цін на золото, особливо в умовах зростаючих інфляційних очікувань і економічної невизначеності, коли золото виступає як актив-захист і його попит зростає, підвищуючи ціну. По-друге, волатильність цих акцій зазвичай більша за ціну на золото, і при зростанні вони дають більш високий прибуток. По-третє, інвестуючи у ці компанії, а не у фізичне золото, можна уникнути проблем з зберіганням і безпекою.

Звісно, потрібно враховувати ризики. Волатильність концептуальних акцій золота велика, і при падінні вони можуть втратити значну частину вартості. Крім того, управлінські ризики, витрати на виробництво і операційну ефективність у різних компаній різняться, і проблеми окремих компаній можуть спричинити збитки для інвесторів.

Якщо плануєте входити, рекомендую два напрямки. По-перше, купувати ETF, що слідкують за акціями золота, наприклад VanEck Gold Miners ETF (GDX) і малий капітал ETF GDXJ, що допомагає диверсифікувати ризики. GDX орієнтований на великі компанії, такі як Newmont і Barrick, GDXJ — на малі капіталізації. По-друге, купувати окремі акції через брокерські платформи або закордонні торгові майданчики, щоб отримати доступ до американських концептуальних акцій або торгувати тайванськими.

Щодо перспектив, я бачу кілька трендів. Короткостроково ціна на золото може коливатися через торговельний оптимізм, але довгострокові фактори залишаються: геополітична невизначеність, децентралізація долара, постійні покупки золота центральними банками — все це підтримує попит на захист. Висока ціна стимулює гірничодобувні компанії розширювати виробництво, особливо у багатих ресурсами регіонах. Крім того, застосування ШІ і великих даних у гірничодобувній галузі покращує пошук і виробничу ефективність, що сприяє зростанню галузі.

Загалом, концептуальні акції золота справді є перспективним напрямком для інвестицій. За умови правильного аналізу галузі та застосування раціональної стратегії, можливості отримати хороші прибутки досить високі. Можна почати з ETF для тестування або досліджувати фундаментальні показники провідних компаній, щоб визначитися з подальшими кроками.