Останнім часом багато новачків-трейдерів налякані примусовим ліквідацією, насправді багато хто навіть не знає, що означає ця концепція, не кажучи вже про те, як її уникнути. Сьогодні я розповім про цю дуже важливу для трейдерів ідею.

Примусова ліквідація — це фактично автоматичне закриття позицій брокером у разі недостатності маржі. Англійською це називається stop out level, коротко кажучи, коли рівень маржі знижується до певного відсотка, брокер примусово закриває ваші відкриті позиції. Чому так відбувається? Тому що ваш рахунок більше не може підтримувати відкриті позиції.

Ключ до розуміння значення примусової ліквідації — це розібратися з поняттям рівня маржі. Рівень маржі дорівнює чистій вартості вашого рахунку, поділеній на використану маржу, помноженій на 100%. Наприклад, у вас є рахунок на 1000 доларів, ви купили 1 міні-лот євро-долара, для цього потрібно 200 доларів маржі. Тоді ваша чиста вартість — 1000 доларів, використана маржа — 200 доларів, і рівень маржі становить 500%. Якщо євро-долар почне падати, ваша чиста вартість також зменшиться. Коли вона знизиться до 200 доларів, рівень маржі стане 100%, і тоді брокер зазвичай надішле повідомлення про вимогу додаткової маржі. Якщо ви продовжите втрачати, і чиста вартість знизиться до 100 доларів, рівень маржі опуститься до 50%, і це спричинить примусове закриття позицій. Різні брокери мають різні вимоги щодо додаткової маржі та рівня стоп-ау, але логіка така сама.

Чому трапляється примусове закриття? Причини досить очевидні. По-перше, недостатність коштів на рахунку, що не дозволяє підтримувати вимоги до маржі. По-друге, невчасне поповнення маржі. Також це обмеження ризик-менеджменту брокера — вони встановлюють максимальну кількість відкритих позицій або максимальні збитки. Деякі деривативні контракти мають конкретні дати розрахунку, і якщо ви не виконаєте умови вчасно, вас також можуть примусово ліквідувати.

Вплив примусової ліквідації дуже серйозний. По-перше, це фінансові втрати. Ви змушені продати активи за несприятливою ціною, і у вас немає можливості почекати, поки ціна підніметься. Наприклад, ви довго дивилися на перспективу певної акції, але через коливання ринку ваш рахунок втратив кошти і не відповідає вимогам до маржі — вас змушують закрити позицію. Таким чином, ви пропускаєте подальше зростання ціни. По-друге, порушується ваш інвестиційний план. Спочатку заплановані угоди доводиться коригувати через примусове закриття, що особливо боляче для довгострокових інвесторів. Ще один важливий аспект — ризик ліквідності ринку. Коли багато інвесторів одночасно стикаються з примусовим закриттям позицій і поспішно продають активи, ринок може зазнати різких коливань, іноді навіть викликати панічний розпродаж.

Як уникнути примусової ліквідації? По-перше, потрібно переконатися, що на рахунку достатньо коштів. Перед відкриттям позиції потрібно чітко розрахувати вимоги до підтримки маржі і переконатися, що ваші кошти значно перевищують цю суму. Регулярно перевіряйте цінність портфеля і за потреби поповнюйте його. По-друге, обережно використовуйте кредитне плече. Плече може збільшити прибуток, але й ризики. Вам потрібно визначити рівень плеча відповідно до своєї толерантності до ризику і не брати зайвий кредит. Третє — знати і дотримуватися обмежень ризик-менеджменту брокера. Важливо знати, яка максимальна кількість відкритих позицій у вас можлива і які обмеження щодо збитків. Четверте — уважно слідкувати за ринковою волатильністю. Коливання ринку — основна причина спрацьовування механізмів примусової ліквідації, тому потрібно постійно аналізувати ринкову ситуацію за допомогою технічного та фундаментального аналізу і коригувати торгову стратегію.

Говорячи просто, ключ до уникнення примусової ліквідації — це гарне управління ризиками. Мати достатній запас коштів, не використовувати надмірне кредитне плече, постійно контролювати стан рахунку — і тоді ви зможете довше залишатися у грі.