Останнім часом я спостерігаю за змінами в концептуальних акціях енергетики і виявив, що логіка інвестицій у 2026 році вже зовсім інша. У минулі роки інвестиції у нову енергетику базувалися на політичних субсидіях і масштабній конкуренції, тепер все навпаки — справжнім рушієм є ШІ.

Подумайте, скільки електроенергії споживають тренування моделей ШІ і робота дата-центрів. За прогнозами IEA і Goldman Sachs, світове споживання електроенергії дата-центрів зросте з 460 ТВт·год у 2022 році до приблизно 1050 ТВт·год у 2026 році, причому частка, пов’язана з ШІ, перевищить половину. Витрати на тренування великої моделі ШІ складають тисячі МВт·год, що еквівалентно електроспоживанню десятків тисяч домогосподарств за рік. Це не порожні слова — це реальні, жорсткі потреби.

Саме тому такі гіганти технологій, як Microsoft, Amazon і Google, активно інвестують у ядерну енергетику у 2025-2026 роках. Традиційна вітрова і сонячна енергія мають періодичність, яка не може задовольнити потреби дата-центрів у безперервному постачанні електроенергії 24/7. Тому компанії, що володіють ядерними і природними газовими активами, отримують найвищі премії. Amazon планує розгорнути 12 малих модульних ядерних реакторів, Microsoft уклала угоду з компанією, що займається ядерним синтезом, а Google пообіцяв до 2030 року збільшити ядерну потужність утричі. Усі ці кроки спрямовані в одному напрямку — оновлення ядерної енергетики і електромереж.

Ще один важливий, але часто ігнорується вузол — «генерація легка, передача важка». Світова електромережа застаріла, терміни постачання високовольтних трансформаторів і комутаційного обладнання все ще становлять 2-3 роки у 2026 році. За прогнозами, частка дата-центрів у загальному споживанні електроенергії США зросте з 4% у 2023 році до понад 8%, що безпосередньо підвищить темпи зростання доходів електропостачальників з 1% до 4-6%. Виробники обладнання для електромереж і компанії з уже наявною мережею з достатньою потужністю для підключення — це справжні «продавці лопат» (продаж обладнання).

Щодо інвестицій у концептуальні акції енергетики, у Тайвані є кілька компаній, на які варто звернути увагу. Delta Electronics — лідер у галузі силової електроніки, постачає безперебійні джерела живлення (UPS) і рішення для розумних мереж, високий попит на AI-сервери з високою щільністю потужності вже спричинив стрімке зростання їх замовлень у 2025 році. Walsin Electric — довгостроковий партнер Тайванської електромережі, провідний виробник трансформаторів у країні, виграє від програми підсилення стійкості мережі, у яку вкладено до 564,5 мільярдів нових тайванських доларів. Також Union Recycle, Shung Wei і Yuan Jing — лідери у галузях сонячних панелей, матеріалів для вітрової енергетики і сонячних модулів. Хоча традиційний сектор нової енергетики менш волатильний, довгостроковий попит залишається стабільним.

На американському ринку Constellation Energy — найбільший оператор ядерної енергетики у США, має близько 20% ядерної потужності країни, у 2025 році уклала 20-річну угоду з Microsoft щодо перезапуску ядерних станцій, а у 2026 році очікується масштабне розширення проектів дата-центрів. Oklo — піонер міні-ядерних реакторів, підтримується CEO OpenAI, зосереджений на розміщенні поруч із дата-центрами, і після запуску у 2026 році його оцінка швидко зросте. Eaton — лідер у галузі розумних мереж, виробляє трансформатори і комутаційне обладнання, попит на яке зростає через потребу у ШІ-дата-центрах, у 2026 році очікується зростання галузі більш ніж на 25%. GE Vernova — підрозділ GE, що займається електромережами і генерацією, у 2026 році виграє від глобальних інвестицій у модернізацію мереж. NextEra Energy — найбільша компанія з відновлюваної енергетики у США, у довгостроковій перспективі з нульовими викидами, може балансувати коливання у секторі енергетики, пов’язані з ШІ.

Інвестування у концептуальні акції енергетики вимагає дисципліни. Рекомендується, щоб частка акцій, пов’язаних із ШІ і енергетикою, становила 50-60% портфеля — це високоростучі, але волатильні активи; традиційні енергетичні компанії — 30-40% для стабільності і захисту; решту 10% — готівка або облігації для буфера. Через високу волатильність нової енергетики важливо уникати купівлі на піках, а у довгостроковій перспективі шукати короткострокові корекції для додаткових входів. Важливо слідкувати за лідируючими індикаторами — капітальними витратами на ШІ, масштабами інвестицій у мережі, обсягами замовлень у беклогах. Нові енергетичні технології — це не просто тренд, а реальні підтверджені потреби і стабільні замовлення.

У контексті епохи ШІ і глобальної трансформації до нульових викидів 2026-2030 роки стануть найціннішим структурним періодом для інвестицій у концептуальні акції енергетики. Цикл нової енергетики довгий, і кризи часто супроводжуються політичним «зимовим періодом», але кожен спад — це початок довгострокового бичачого тренду.