Нещодавно я помітив, що концептуальні акції низькоорбітальних супутників викликали хвилю зростання на ринку, чесно кажучи, потенціал цієї галузі справді перевищує очікування. Я переглянув дані ринку, і Goldman Sachs прогнозує, що розмір супутникової індустрії зросте з нинішніх 15 мільярдів доларів до 108 мільярдів доларів у 2035 році, що більш ніж у 7 разів. Це дійсно досить велика уява.

Чому зараз акції низькоорбітальних супутників такі популярні? Простими словами, технології стали зрілішими, і комерціалізація йде швидше. Низькоорбітальні супутники (LEO) працюють на висоті від 160 до 2000 кілометрів від поверхні Землі. У порівнянні з минулими високорбітальними супутниками, які мали затримку до 500-700 мілісекунд, низькоорбітальні зменшили затримку до 20-50 мілісекунд, майже так само швидко, як і наземний 5G. Міжнародні гіганти, такі як Starlink, OneWeb, Kuiper, прискорюють розгортання своїх констеляцій, і ланцюги постачання в Тайвані вже давно включилися.

Я особливо звертаю увагу на позицію тайванських компаній у цій галузі. У верхньому ланцюгу — ключові компоненти, зокрема Shengda Technology, яка постачає фільтри та диплексери — ядро супутникового зв’язку. Tongxin Electric постачає високочастотні модулі для Starlink, кожен супутник оснащений їхньою технологією. Wusung є світовим лідером у виробництві друкованих плат для низькоорбітальних супутників, і їхні високотехнологічні плати використовуються у супутниках SpaceX та приймальних терміналах. Це компанії з найвищим технологічним бар’єром у цій галузі.

У середньому ланцюгу — наземне обладнання, яке також дуже важливе. Tain Technology спеціалізується на високочастотних передавачах і вже успішно інтегрувалася у систему Lightspeed канадської Telesat, а з 2026 року планує запустити повний комплект користувацьких терміналів, включаючи супутникові антени та системи автоматичного слідкування. Qiji є основним постачальником наземних приймальних антен та внутрішніх маршрутизаторів. Zhaoheng постачає приймачі для низькоорбітальних супутників і мікрохвильові компоненти, і останнім часом їхній ринок особливо активний. Kanso постачає високорівневі джерела живлення для супутників і наземних систем — ці компанії є важливими об’єктами для інвестицій у цій галузі.

На нижньому рівні — застосування. EchoStar інтегрує ресурси Hughes і пропонує гібридні рішення для мереж із супутників і наземних 5G, минулого року уклав угоду на спектр на 17 мільярдів доларів із SpaceX, що значно зміцнило їхній фінансовий стан. Chunghwa Telecom, провідний телекомунікаційний оператор Тайваню, вже підписав агентську угоду з OneWeb, інтегруючи супутники та 5G для надання додаткових послуг бізнесу.

Чесно кажучи, якщо потрібно обрати ключові компанії у цій галузі, я б зосередився на трьох: по-перше, Tain Technology — з міцною радіочастотною розробкою та повним асортиментом VSAT-продуктів, як партнер у ланцюгу постачання Starlink, з можливістю збільшення поставок наземних приймальних станцій у другій половині 2026 року; по-друге, Tongxin Electric — з провідною технологією керамічного пакування, вже постачає SpaceX, і з прискоренням розгортання супутників обсяг замовлень буде зростати щороку; по-третє, EchoStar — світовий лідер у супутникових комунікаціях, з міцною фінансовою базою, що виграє від популяризації гібридної архітектури супутників і зростаючого попиту на корпоративні хмарні рішення.

Очікування на другу половину року — з урахуванням виходу низькоорбітальних супутників на новий етап комерційного використання, запуску сервісів прямого зв’язку з мобільними телефонами, виникнення концепції космічних AI-центрів даних, зростання оборонних потреб — ці фактори продовжать підвищувати інвестиційну привабливість акцій низькоорбітальних супутників. Тайванські компанії, завдяки потужним виробничим і дослідницьким можливостям, вже зайняли ключові позиції у глобальній конкуренції, і акції з високим технологічним бар’єром та ясною видимістю замовлень — це справжні цінності для довгострокового зростання.