Останнім часом все більше людей починають цікавитися рекомендаціями щодо біотехнологічних акцій на американському ринку, і це явище досить цікаве.

Медична індустрія дійсно відрізняється. На відміну від електронної промисловості, яка слідує за економічними коливаннями, у медичній галузі є природна перевага — хто їсть зерно, той не хворіє? Хворіти — потрібно звертатися до лікаря та приймати ліки, тому ця галузь відносно стійка до економічних коливань. До того ж, глобальне старіння населення, постійне впровадження нових ліків, стрімкий розвиток телемедицини створюють великий потенціал для уявлень про зростання, і тут легко з’являються бурхливі зростання цін.

Але тут є один ключовий момент: ціна акцій біотехнологічних компаній зазвичай залежить не від поточного прибутку, а від очікувань на майбутнє. Багато компаній ще знаходяться на стадії досліджень і розробок, у них зовсім немає стабільного грошового потоку, і традиційні фінансові показники їх не оцінюють. Проте, якщо препарат проходить клінічні випробування та отримує схвалення FDA, ціна акцій часто починає стрімко зростати. Наприклад, taiwanська компанія Тяньхуасюань (藥華藥) у 2022 році, під час краху ринку, подвоїла свою вартість — головна причина в тому, що вона отримала сертифікацію американського лікарського засобу для рідкісних захворювань, і інвестори побачили майбутні значні доходи.

Звісно, ризики тут теж великі. Результати клінічних випробувань, дії конкурентів, зміни політики, патентні суперечки — все це може спричинити різкі коливання цін акцій. Тому інвестування у цю галузь вимагає терпіння і достатньої здатності витримувати ризики.

Рекомендації щодо біотехнологічних акцій на американському ринку привертають таку увагу, тому що США дійсно мають найкращі умови для розвитку фармацевтичної індустрії у світі. Американський ринок біомедицини — найбільший і найактивніший у світі, до 2027 року він досягне 445 мільярдів доларів із середньорічним зростанням 8,5%. В США працює майже мільйон фахівців у сферах досліджень, виробництва та продажу, найкращі таланти зосереджені тут, а капітальний ринок охоче інвестує у цю галузь, формуючи унікальну екосистему.

У США існує поняття «зіркові ліки», що означає препарат із річним обігом понад 1 мільярд доларів. Успішні великі фармацевтичні компанії зазвичай вкладають 50-60% своїх доходів щороку у дослідження і розробки, хоча це зменшує EPS, великі інвестиційні організації навпаки підвищують їхній P/E та цільові ціни, оскільки знають, що ці компанії будуть постійно випускати інноваційні продукти.

Щодо конкретних компаній, то зараз найбільша за ринковою капіталізацією — компанія Ліля (LLY), її ринкова вартість перевищує 840 мільярдів доларів і вона посідає 10-те місце у світі. Її препарат для схуднення має потенціал для подальшого зростання у найближчі роки, основний ринок — Північна Америка, що займає 60%. Pfizer (PFE) має новий пероральний препарат від COVID-19, Johnson & Johnson (JNJ) стабільно зростає і має високі дивіденди, що робить її ідеальним варіантом для регулярних інвестицій або довгострокового збереження капіталу. AbbVie (ABBV) отримує основний прибуток від лікування ревматоїдного артриту препаратом Humira, хоча існують побоювання щодо закінчення патентного захисту, але у компанії є сотні патентів. Merck (MRK) має один із найпопулярніших онкологічних препаратів — Keytruda, його цінність стабільно зростає, а також він виплачує високі дивіденди. UnitedHealth (UNH) виграє від старіння населення США, її доходи та прибутки постійно зростають.

Щодо біотехнологічних акцій у Тайвані, то тут теж є кілька компаній, наприклад, Syntek (1720) стабільно виплачує дивіденди, і Kangsheng Biotechnology (1783) має стабільний фундамент, але в цілому тайванський капітальний ринок переважно орієнтований на електроніку, і навіть хороші біотехнологічні компанії навряд чи зможуть показати десятки кратного зростання, як у США.

Чесно кажучи, рекомендації щодо біотехнологічних акцій на американському ринку — це все ж найкращий вибір. США народили багато видатних біомедичних компаній, які мають більший масштаб, інноваційність і конкурентоспроможність, а також легше знайти високоякісні та підходящі для інвестицій цілі. Азіатський фармацевтичний ринок ще розвивається і вдосконалюється, тому навіть якщо тут є хороші компанії, їхні результати не досягають рівня американських фармацевтичних акцій. Це зумовлено як різницею у капітальних ринках, так і технологічним рівнем галузі та рівнем професіоналізму інвесторів.

Якщо хочете інвестувати у цю сферу, радимо більше слідкувати за розвитком американської медицини. У глобальному масштабі саме американські фармацевтичні акції є сьогодні найкращим об’єктом для інвестицій.