Останнім часом я слідкую за ціновою динамікою золота, і помітив, що багато хто все ще намагається купити на підйомі, але логіка за цим варта ретельного аналізу.

Зростання золота не пояснюється просто інфляцією або панікою, а виникненням тріщин у системі довіри до долара США. Подія 2022 року, коли були заморожені валютні резерви, кардинально змінила уявлення ринку про безпеку суверенних активів. З того часу золото перетворилося з просто інструменту хеджування інфляції у комплексний актив для захисту від геополітичних ризиків, фінансового тиску та сумнівів у валютній довірі.

Подивіться, що роблять центральні банки — і все стане зрозуміло. За даними Всесвітньої асоціації золота, у 2025 році чистий обсяг купівлі золота центральними банками перевищить 1200 тонн, вже четвертий рік поспіль перевищуючи тисячу тонн. Що ще важливіше, 76% опитаних центральних банків вважають, що у найближчі п’ять років частка золота у їхніх резервів зросте, а також очікують зниження доларових резервів. Це не короткострокова спекуляція, а довгострокова структурна перебудова глобальної фінансової системи.

Звісно, короткострокові коливання дуже сильні. Торговий протекціонізм, очікування зниження ставок Федеральної резервної системи, геополітична напруга — ці фактори чергують один за одним, спричиняючи коливання цін на золото на високих рівнях. Мій особистий досвід показує, що справжній вплив на тренд мають не оголошення політики у день її публікації, а несподівані сигнали, наприклад, «чи буде зниження ставок швидше за очікуванням».

Чесно кажучи, з початку 2025 року і до сьогоднішнього моменту золото вже пережило кілька значних падінь. З березня воно скоротилося на 18%, а у початку травня, коли реальні ставки зросли, знову пішло вниз — волатильність не поступається акціям. Середньорічна амплітуда коливань становить 19.4%, і цей показник багато про що говорить.

Чи можна зараз купувати? Моя думка — залежить від вашої стратегії. Якщо ви короткостроковий трейдер, то перед і після публікації даних у США коливання будуть помітними, і є шанс отримати прибуток. Але потрібно встановлювати жорсткий стоп-лосс у 1-2%, щоб не втратити все при різкому розвороті. Новачки найчастіше купують на високих рівнях і потім виходять у збиток під час корекції, і так кілька разів — і втрачають все.

Для довгострокових інвесторів золото підходить як засіб диверсифікації портфеля, але потрібно бути готовим до можливих просідань понад 20%. Не варто вкладати всі заощадження одразу — диверсифікація залишається ключовою. Досвідчені можуть поєднувати довгострокові позиції з короткостроковими, тримаючи основний портфель довго, а додаткові — для спекуляцій на волатильності, але це вимагає високого рівня управління ризиками.

Щодо прогнозів на 2026 рік, основна думка аналітичних центрів — це коливання у високих межах з тенденцією до зростання. Goldman Sachs підвищив цільову ціну до 5700 доларів, JPMorgan очікує досягнення 6300 доларів у четвертому кварталі, а UBS — середню ціну за рік у 5000 доларів. Але всі ці прогнози базуються на припущенні, що у разі рецесії, ескалації геополітичної напруги або значного падіння долара ціна може піднятися до 6500–7200 доларів. Навпаки, якщо політика сприятиме зростанню економіки і долар зміцниться, ціна може повернутися вниз.

Наостанок хочу сказати, що зростання золота ніколи не йде по прямій. У 2025 році через корекцію очікуваного зниження ставок ФРС ціна знизилася на 10-15%, а на початку цього року — ще на 18%. Головне — мати чіткий аналітичний каркас для моніторингу ситуації, а не сліпо слідувати за новинами. Постійні покупки центральних банків, високий рівень глобального боргу, зменшення запасів у фондових ринках — ці структурні чинники залишаються, тому дно для золота постійно підвищується. Але волатильність триватиме — це правила гри.

Ретельно визначте свою позицію і оберіть відповідний спосіб входу, адже це набагато важливіше, ніж сліпо слідувати за трендом.