Останнім часом звернув увагу на ринок міді, і виявив, що цей зростальний тренд справді незвичайний. Мідь називають «доктором міді», оскільки вона може відображати здоров'я світової економіки, а 99% її попиту припадає на промисловість: електромобілі, AI-центри даних, зелені енергетичні мережі — все без неї не обійтися. Минулого року ціна міді стрімко зросла більш ніж на 50%, цього року вона коливалась на високих рівнях, зараз приблизно у діапазоні 12 000–13 000 доларів за тонну.

Переглянувши аналізи кількох інституцій, таких як JPMorgan, Goldman Sachs, UBS, ці великі банки прогнозують потенційне зростання ціни міді на 20–50% цього року, цільові ціни — від 12 500 до 15 000 доларів за тонну. Їхня логіка проста: прискорення глобальної електрифікації, бум AI-інфраструктури, але пропозиція не встигає. Основні країни-виробники міді — Чилі, Перу — стикаються з падінням якості руди та соціальними протестами, нові родовища розробляються довго — від 15 до 20 років, а за останнє десятиліття гіганти гірничодобувної галузі зменшували інвестиції. Така ситуація «мідіний голод» і є найміцнішою підтримкою для зростання цін.

Цікаво, що це може бути четвертим суперциклом міді. Історично за останні 100 років мідь пережила три великі буми: епоха електрифікації 1900-х, післявоєнна індустріалізація 1960-х, урбанізація Китаю 2000-х — кожен раз ціни зростали у 5–10 разів. Цього разу драйвери — зелена енергетика та AI, прогнозується, що світовий попит на мідь зросте з нинішніх 28 мільйонів тонн до 42 мільйонів тонн у 2040 році. Електромобіль споживає 83 кг міді — у 4 рази більше, ніж традиційний автомобіль; потреба у мідних системах охолодження та розподільчих пристроях для AI-центрів у 10 разів більша за звичайні.

Звісно, суперцикл не йде прямо вгору. Навіть під час китайського циклу 2000–2011 років ціна міді іноді падала у 2008 році наполовину, корекції 20–40% — цілком звичайне явище. У короткостроковій перспективі ціна все ще залежить від тарифів і очікувань щодо ставок, курсу долара, темпів зниження ставок ФРС. Але з середньо- і довгострокової точки зору, попит на зелену енергетику та AI-інфраструктуру є визначеним, тому все більше інвесторів заходять зараз.

Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати, що основні ринки міді — Лондонська металургійна біржа (LME) та Нью-йоркська товарна біржа (COMEX). Паралельно з відстеженням цін у Тайвані слід дивитись і на ці міжнародні ринки. Є кілька способів інвестувати у мідь: ф’ючерси — підходять досвідченим інвесторам, можна відкривати довгі або короткі позиції з кредитним плечем, але це складно і високоризиковано; CFD на мідь — більш дружні до малих інвесторів, з низькою маржею, без терміну погашення, торгівля 24/7, дає гнучкість у реагуванні на ринкові коливання; також є ETF і акції гірничодобувних компаній — для тих, хто орієнтований на довгострокове володіння.

Чесно кажучи, ринок міді зараз справді має потенціал, але потрібно враховувати ризики. Якщо світова економіка сповільниться або з’являться нові технології заміщення, або інфраструктурні проєкти відкладуть, ціна може швидко повернутися після нових максимумів. Проте, якщо електрифікація та AI продовжать прискорюватися, структурний попит на мідь залишатиметься високим. Останнім часом я дивлюся на різні платформи та продукти з міді, планую спробувати невеликі інвестиції — адже зараз вартість участі у ринку значно нижча, ніж раніше.