Останнім часом рух цін на золото є дуже волатильним, минулого тижня воно один раз опустилося нижче 4700 доларів до 4648 доларів, головною причиною є знову застій у переговорах між США та Іраном. Іран відмовився від мирного плану США, наполягаючи на виплаті США компенсації за війну та скасуванні нафтових санкцій, на що Трамп відповів, що це абсолютно неприпустимо. Це означає, що протягом короткого терміну протоку Хормуз важко буде розблокувати, а глобальна енергетична ситуація залишається напруженою.

Я помітив, що Morgan Stanley попереджає, що ринок нафти змагається з часом. Якщо блокада протоки триватиме до червня, раніше чинники стримування цін на нафту можуть втратити силу, і ціна на нафту може прорватися вище за максимум 2022 року. Це додатково підвищить інфляційні очікування, плани ФРС щодо зниження ставок будуть порушені, і питання, чи зросте ціна на золото, є складним змінним. У короткостроковій перспективі зростання долара може залучити капітал з золота, але у середньостроковій перспективі, якщо знову виникне ситуація трьох «вбивств» на фондовому ринку, золото як актив-укриття знову стане популярним.

З технічної точки зору, після підтримки на рівні 4550 доларів золото продовжує відновлюватися, що свідчить про поступове залучення покупців. Якщо зможе утриматися вище за 4700 доларів, наступним кроком стане виклик психологічної позначки в 5000 доларів, а можливо, і просування до 5200 доларів. Однак потрібно бути обережним для «ведмедів»: якщо тривалість блокади перевищить очікування, і ціна на нафту різко зросте, викликаючи глобальну рецесію, рух цін на золото може стикнутися з додатковими змінними.