Насправді багато людей вже питали мене, чи можна купувати і продавати акції в той самий день? Відповідь — так, це можливо, і саме так називають цю стратегію — денна торгівля, англійською — day trading.

Чесно кажучи, денна торгівля вже не є чимось новим у тайванському фондовому ринку. З 2014 року, коли було відкрито можливість здійснювати спотову денну торгівлю, популярність цього виду торгівлі постійно зростає. Зараз у обсязі торгів на Тайвані близько 40% припадає на денну торгівлю, і кількість учасників щороку зростає. Багато інвесторів приваблює саме можливість швидко отримати прибуток від коливань цін протягом дня або уникнути ризику тримання акцій на ніч.

По суті, логіка купівлі та продажу однієї й тієї ж акції в один день полягає в тому: за допомогою кредитного та маржинального обслуговування, яке надає брокер, у рамках стандартної системи торгівлі T+2, реалізувати T+0 — закриття угоди в той самий день. Наприклад, ви купуєте тайванську компанію о 9:15 ранку, а продаєте о 14:30 дня — угода закривається в той самий день, і гроші також розраховуються в цей же день. Які переваги такого підходу? По-перше, ви можете одразу обмежити збитки, не чекаючи наступного дня; по-друге, теоретично це безкоштовна операція, оскільки купівля і продаж закриваються одночасно, і не потрібно займати багато капіталу.

Але тут є одне ключове питання: які умови потрібно виконати, щоб торгувати однією й тією ж акцією в один день? За правилами тайванського ринку, потрібно мати відкритий рахунок не менше 3 місяців, за останній рік здійснити щонайменше 10 угод і підписати документ про ознайомлення з ризиками. Якщо ви хочете займатися маржинальною торгівлею (кредитування або позики акцій), вимоги ще вищі: потрібно мати обсяг торгів за останній рік не менше 25 тисяч нових тайванських доларів і відкрити кредитний рахунок.

Спотова денна торгівля і маржинальна торгівля фактично не дуже відрізняються, головна різниця — джерело капіталу. Спотова торгівля використовує власні кошти, вона проста у виконанні; маржинальна — позичає гроші або акції у брокера, за що потрібно платити відсотки, і вартість такої торгівлі вища. Комісійні збори для спотової торгівлі — 0,15% податку на цінні папери плюс 0,1425% комісії; для маржинальної — 0,3% податку, 0,1425% комісії і середня ставка відсотка за позику — 0,08%. Бачите, вартість однієї операції вже більш ніж удвічі вища, а якщо робити 5 таких операцій за день, сукупні витрати можуть з’їсти значну частину прибутку.

Це — ще одна важлива річ, яку багато хто ігнорує. Здається, що купівля і продаж однієї й тієї ж акції в один день — проста справа, але насправді часті операції дуже дорого обходяться. Всі комісії, податки і відсотки разом — і щоб отримати прибуток, акція має суттєво вирости. Багато хто піддається швидкому заробітку на денній торгівлі, але в підсумку їх з’їдають комісії та податки.

На тайванському ринку не всі акції доступні для денних операцій. Зараз це можливо лише для компонентів індексів Тайвань 50, середнього 100 і для компонентів індексу 富櫃50, що торгуються на OTC, — всього близько 200 акцій. Акції, які не доступні для денних операцій, наприклад, ті, що позначені як ліквідаційні або під забороною, також обмежені. В один і той самий день для однієї й тієї ж акції немає обмежень на кількість операцій, якщо у вас достатньо капіталу або кредитного ліміту — торгуйте скільки хочете. Але насправді обмеження накладає капітал, витрати і психологічний тиск — вони природно зменшують частоту ваших операцій.

Варто згадати, що правила денної торгівлі на американському ринку зовсім інші. Там існує правило під назвою PDT (Pattern Day Trader): якщо ваш рахунок має менше 25 000 доларів США, то протягом 5 днів поспіль ви можете зробити не більше 3 денних операцій. Якщо перевищите цю кількість, ваш рахунок буде обмежений у торгівлі, доки баланс не підвищиться до 25 тисяч доларів. Це досить суворе правило, яке спрямоване на захист роздрібних інвесторів.

Крім акцій, деривативи — ф’ючерси, опціони, контракт на різницю (CFD) — самі по собі є T+0 інструментами, і їх можна торгувати в той самий день без обмежень. Ф’ючерси з високим кредитним плечем і двонапрямною торгівлею дуже підходять для короткострокових стратегій, але ризики тут високі; опціони мають нижчий поріг входу — потрібно лише заплатити невелику премію; CFD — найгнучкіший інструмент, з низькими спредами і можливістю швидких коливань.

Плюси денної торгівлі справді є: ви можете швидко обмежити збитки, уникнути ризику тримання позиції на ніч, і теоретично — використовувати менше капіталу. Але недоліки теж очевидні. По-перше, якщо у вас мало капіталу і ви все ж хочете займатися денним трейдингом, доведеться позичати гроші, що підвищує фінансовий ризик. Багато хто через надмірне використання кредитного плеча неправильно визначає напрямок і не встигає закрити збиткові позиції — і в підсумку зазнає великих втрат. По-друге, денна торгівля вимагає постійного моніторингу ринку — коливання дуже великі, і можна легко потрапити в «ловушку». Третє — витрати на короткострокову торгівлю дуже високі: комісії, податки, відсотки — і якщо ці витрати з’їдають більшу частину прибутку, потрібно щоб рух цін був дуже сильним, щоб отримати реальний дохід, а це підвищує ризики.

Загалом, купівля і продаж однієї й тієї ж акції в один день підходить тим, у кого є достатньо капіталу, сильне бажання ризикувати і хто може довго слідкувати за ринком. Якщо у вас мало грошей, слабке розуміння ризиків або немає часу слідкувати за ринком, денна торгівля — не найкращий варіант. Перед початком інвестицій варто запитати себе: чи справді ви готові до високочастотної, високоризикової торгівлі і чи зможете витримати можливі збитки.