Останнім часом я вивчаю сферу нових енергетичних ресурсів і помітив, що логіка інвестицій у 2026 році кардинально відрізняється від останніх кількох років. Раніше акції нової енергетики базувалися на політичних субсидіях і розширенні потужностей, а тепер це стає жорсткою потребою, зумовленою штучним інтелектом.

Говорити про це трохи перебільшено, але дані говорять самі за себе. Витрати на навчання штучного інтелекту та енергоспоживання дата-центрів прогнозується зростуть з 460 ТВтг у 2022 році до 1050 ТВтг у 2026 році, причому понад половина цього внеску припадає на AI. Витрати на енергію для тренування великої моделі AI еквівалентні споживанню десятків тисяч домогосподарств за рік. Це не просто тема для спекуляцій — це реальна потреба у електроенергії.

Ключовий момент у тому, що традиційна вітрова та сонячна енергія не можуть стабільно забезпечувати електропостачання 24 години на добу, тому технологічні гіганти активно борються за ядерні ресурси. Microsoft, Amazon і Google інвестують масивні суми у 2025-2026 роках у ядерну енергетику та малі модульні реактори. Goldman Sachs прогнозує, що до 2030 року попит дата-центрів на ядерну енергію досягне десятків гігават.

Але існує важливий вузький місце, яке багато хто ігнорує — виробництво електроенергії легке, а передача — важка. Світова мережа застаріла, високовольтні трансформатори та комутаційне обладнання мають терміни постачання до 2-3 років, великі компанії вже інвестували мільярди доларів у розширення виробництва, але попит все одно перевищує пропозицію. Це насправді найкраща інвестиційна можливість, оскільки виробники обладнання для електромереж мають високі валові маржі та довгострокову видимість замовлень.

До того ж, глобальна ціль до 2030 року — досягти нульових викидів, і відновлювані джерела енергії все ще складатимуть майже 50% світової електроенергії. Тому логіка інвестицій у нову енергетику зараз — це двовісна стратегія: з одного боку, короткостроковий сплеск у енергопостачанні AI, з іншого — довгострокове стабільне зростання у рамках глобальної трансформації до нульових викидів.

Що стосується тайванського ринку, я позитивно налаштований щодо Delta Electronics, Hua Cheng Electric і United Renewable Energy. Delta — лідер у галузі силової електроніки, високий попит на AI-сервери з високою щільністю потужності безпосередньо підвищує замовлення. Hua Cheng — довгостроковий партнер Тайванської електромережі, виграє від плану модернізації мережі на 564,5 мільярдів юанів і є лідером на ринку зарядних станцій. United Renewable Energy — провідний виробник сонячних панелей, у 2026 році виграє від антидемпінгових тарифів у Європо-Америці та технологічних оновлень. Замовлення на матеріали для вітрових лопатей компанії Shangwei перевищують 10 мільярдів юанів, очікується зростання доходів на 18%. Yuanjing — великий виробник сонячних модулів, має хорошу контроль витрат і стабільну політику дивідендів.

На американському ринку Constellation Energy — найбільший оператор ядерної енергетики у США, підписав 20-річний контракт із Microsoft, стабільний грошовий потік і привабливі дивіденди. Oklo — піонер у галузі мікро-ядерних реакторів, підтримується Самом Альтманом, отримав схвалення NRC у 2026 році і має перевагу у прогресі. Eaton — лідер у сфері розумних електромереж, кількість замовлень зросла, терміни постачання затримуються до 24 місяців. GE Vernova — підрозділ GE, що займається електромережею та генерацією, має рекордний обсяг замовлень. NextEra Energy — найбільша компанія з відновлюваної енергетики у США, стабільні дивіденди і сильна довгострокова захисна стратегія.

Інвестування у нову енергетику вимагає терпіння. Рекомендується, щоб частка AI-енергетичних акцій становила 50-60% портфеля, орієнтуючись на високий ріст із готовністю до коливань; традиційні енергетичні акції — 30-40% для стабільності та захисту; решту 10% — готівка або облігації для буфера. Акції нової енергетики мають високі коливання, тому краще додавати під час короткострокових корекцій у довгостроковій тенденції, а не купувати на піку. Важливо слідкувати за передовими індикаторами — капітальними витратами AI, масштабами інвестицій у мережі та обсягами замовлень.

З 2026 по 2030 рік — це найцінніший період для глибокого розвитку структурних можливостей у сфері нової енергетики. Кожен спад на ринку — це початок довгострокового бичачого тренду, і цей раз не виняток.