Останнім часом багато людей питає мене, чи можна купувати авіаційні акції, насправді це питання дуже хороше, оскільки авіаційні акції дійсно є цікавим інвестиційним об’єктом, але не настільки простим.

Спершу скажу, чому авіаційні акції заслуговують уваги. Авіаційна галузь зазнала серйозних ударів під час пандемії, але зараз вона перебуває у фазі відновлення, Міжнародна асоціація повітряного транспорту прогнозує, що до 2040 року кількість міжнародних пасажирів подвоїться. Це означає, що за умови стабільного економічного зростання прибутки авіакомпаній залишаються досить великими. І ви помітите, що такі великі авіакомпанії, як Delta, American Airlines, мають явні монопольні переваги на своїх ринках, їх не так легко зруйнувати.

У Тайвані також є кілька хороших варіантів. EVA Air, як один із лідерів авіаційної галузі Тайваню, наприкінці минулого року показала хорошу динаміку цін, модернізація флоту та розширення міжнародних маршрутів тривають. China Airlines завдяки диверсифікації брендів (включаючи Mandarin Airlines, Tigerair Taiwan) закріпилася на ринку. Також є StarLux Airlines, хоча вона з’явилася порівняно недавно, але як новий повноцінний сервісний перевізник має значний потенціал зростання.

Проте, питання «Чи можна купувати авіаційні акції?» має й інший бік — ризики. Структура витрат у авіаційній галузі дуже жорстка — паливні витрати, людські ресурси, обслуговування флоту, — це постійні витрати. Як тільки зростає ціна на нафту або економіка сповільнюється, прибутки швидко зменшуються. Крім того, авіакомпанії зазвичай мають високий рівень боргового навантаження, і при підвищенні відсоткових ставок або зміні економічної ситуації фінансовий тиск стає дуже серйозним. Пандемія, геополітичні конфлікти, погодні умови — ці «чорні лебеді» сильно впливають на авіаційний сектор.

Тому моя думка така: авіаційні акції можна купувати, але залежно від вашої толерантності до ризику та інвестиційної стратегії. Якщо ви довгостроковий інвестор і вірите у глобальне відновлення туризму, можна розглянути інвестиції у більш стабільні авіакомпанії. Але якщо ви торгуєте короткостроково або є ризик-averse інвестором, потрібно бути обережним. Найголовніше — не вкладати всі кошти у авіаційний сектор, диверсифікуйте свої інвестиції, особливо між різними регіонами та компаніями.

При виборі акцій я рекомендую звертати увагу на грошовий потік. Авіакомпанії — капіталомісткий сектор, їм потрібні великі грошові ресурси для подолання кризових періодів. Компанії з достатнім рівнем готівки, помірним боргом і високою часткою міжнародних маршрутів зазвичай мають кращу стійкість до ризиків. Наприклад, Delta Air Lines через хеджування палива та високий відсоток бізнес-подорожей користується довірою Уолл-стріт.

Загалом, авіаційні акції можна купувати, але потрібно правильно обрати час, компанію та керувати ризиками. Коли економіка наближається до завершення циклу зростання, це часто хороший момент для входу, оскільки прибутки авіакомпаній у цей період зазвичай найбільші.