Нещодавно я переглядав показники мексиканського фондового ринку і чесно кажучи, мене це дуже здивувало. У той час як S&P 500 за останні 12 місяців майже піднявся на 5%, індекс S&P/BMV IPC накопичив майже 22%. Це не випадковість.

Мексиканська фондова біржа має 145 котируваних компаній, але ось цікаво: лише 35 з них концентрують 80% ринкової вартості. І якщо зосередитися на п’яти найбільших, ці мексиканські компанії, що котируються на біржі, становлять майже половину всієї капіталізації. Мова йде про Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA і Fresnillo plc.

Walmart de México залишається міцною опорою. У першому кварталі він повідомив про консолідовані продажі близько 246 мільярдів песо. Його капіталізація коливається навколо 923 мільярдів, і аналітики зберігають рекомендацію купівлі з цілями близько 65-66 MXN. Роздрібна торгівля в Мексиці залишається стійким бізнесом.

América Móvil — ще один гігант. Ця транснаціональна телекомунікаційна компанія, присутня у 23 країнах, рухає вражаючі цифри: 237 мільярдів песо доходу за минулий квартал, з чистим зростанням на 25% у порівнянні з попереднім роком. Її EBITDA зросла на 3,8% з маржиною близько 40%. Ці цифри пояснюють, чому вона залишається найбільшою телекомунікаційною компанією на континенті.

Grupo México вражає тим, що поєднує видобуток, транспорт і інфраструктуру. У четвертому кварталі 2025 року її доходи зросли на 11%, а чистий прибуток підскочив більш ніж на 50%. Як гірничодобувна компанія, вона є третьою за величиною виробником міді у світі, тому знаходиться в центрі глобальної енергетичної трансформації.

FEMSA залишається найбільшим у світі розливником Coca-Cola. Хоча результати за перший квартал 2026 ще не опубліковані, попередній квартал показав стабільне зростання, хоча й з тиском на маржі через валютні коливання. Але тут головне: ці мексиканські компанії, що котируються на біржі, мають експозицію на міжнародні ринки, що диверсифікує ризики.

І нарешті, Fresnillo plc — найбільший у світі виробник первинної срібла. Він успадкував вражаючий 2025 рік: доходи 4,561 мільярда доларів (зростання на 30,5% у порівнянні з попереднім роком) і EBITDA 2,796 мільярда (збільшення на 80,7%). За цінами на дорогоцінні метали, це має потенціал.

Але макроекономічний контекст робить усе це особливо цікавим. Мексика проходить другу адміністрацію Трампа з дивовижною стійкістю. Інфляція становить 4,5-4,6% на рік, вище за ціль Банку Мексики, але песо залишається сильним у діапазоні 17,30-17,80 MXN за долар. Це важливо, оскільки зменшує тиск на імпорт і борги в доларах для компаній.

Що мене найбільше вражає — це nearshoring. Потоки інвестицій у Мексику залишаються стабільними, і це підтримує як внутрішній споживчий попит, так і вартість цих мексиканських компаній, що котируються на біржі. Гірничодобувна промисловість, базовий споживчий сектор і телекомунікації — це галузі, що найбільше тягнуть індекс.

Для тих, хто роками тримав все в США, 2026 рік створює реальний випадок для переосмислення стратегії. Географічна диверсифікація — це не лише теорія, це реальні цифри. Портфель, що поєднує експозицію до мексиканських акцій із вибірковістю активів у США та місцевих облігацій, може бути краще підготовлений до майбутнього.

Мексиканський фондовий ринок наразі рухається в межах 68 000-70 000 пунктів, далеко від максимумів лютого, але з позитивною тенденцією. Якщо nearshoring продовжить зростати і споживчий попит залишатиметься стійким, тут є реальні можливості. Цифри говорять самі за себе.