Останнім часом багато людей питають, чи ще зростатиме золото, тож я зібрав своє розуміння цієї хвилі ринку.

Чесно кажучи, чи зростатиме золото, ніколи не залежить від короткострокових новин, а потрібно розуміти структурну логіку за цим. Основним драйвером цього бичачого ринку є тріщина у глобальній кредитній системі. Того разу у 2022 році, коли заморозили валютні резерви, багато хто зрозумів, що уявлення про безпечність суверенних активів було хибним. З того часу золото перетворилося з просто інструменту захисту від інфляції у комплексний актив для хеджування геополітичних ризиків, фінансового тиску та сумнівів у валютній кредитоспроможності.

Подивіться на дії центральних банків. За даними Всесвітньої асоціації золота, минулого року чистий обсяг купівлі золота центральними банками перевищив 1200 тонн — це вже четвертий рік поспіль, коли обсяг перевищує тисячу тонн. Ще важливіше, що 76% опитаних центральних банків заявили, що у наступні п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, водночас очікується зниження частки долара у резервних активів. Це не короткострокова спекуляція, а довгострокова структурна зміна. Тому чи зростатиме золото? За даними постійних покупок центральних банків, підтримка на дні справді посилюється.

Звісно, короткострокові коливання теж очевидні. Збільшення дефіциту бюджету США, невизначеність у торговельній політиці, очікування зниження ставок Федеральної резервної системи — все це підвищує попит на активи-убежища. До того ж, геополітична напруженість залишається, і попит на золото з боку ринку не зменшується. Звернув увагу, що нещодавній зростання цін на золото через відновлення реальної ставки повернулося на 18%, але саме це і показує, що дно для золота постійно підвищується. Кожного разу, коли ціна падає, з’являються нові покупці.

З точки зору прогнозів аналітиків, цього року консенсусна цільова ціна на золото — від 5400 до 5800 доларів за унцію, а оптимістичні сценарії навіть до 6000–6500 доларів. Goldman Sachs підвищив ціль з 5400 до 5700, а JPMorgan прогнозує досягнення 6300 доларів у четвертому кварталі. Логіка цих прогнозів одна: постійні покупки центральних банків, високий попит на захист, зниження реальної ставки.

Але я хочу сказати, що зростання золота ніколи не йде прямою лінією. У 2025 році через очікування політики ФРС ціна знизилася на 10–15%, а на початку цього року знову зросла на 18%. Чи буде ще зростання? Відповідь — довгостроково зростає, але короткостроково можливі коливання.

Якщо ви торгуєте короткостроково, то перед публікацією даних США волатильність зростає, і тут можна скористатися можливістю. Але обов’язково встановлюйте жорсткі стоп-лоси, не гоніться за високими цінами. Якщо ви новачок, спробуйте невеликі суми, навчіться читати економічний календар, слідкуйте за даними США, щоб приймати рішення. Якщо ви довгостроковий інвестор, золото — хороший інструмент диверсифікації портфеля, але будьте готові до просідань понад 20%. Середньорічна амплітуда коливань золота — 19,4%, це не менше, ніж у акцій.

Ще один важливий момент: витрати на фізичне золото становлять від 5 до 20%, часті операції з’їдають значну частину прибутку. Якщо плануєте торгувати короткостроково, краще використовувати ліквідні інструменти, такі як ETF на золото або XAU/USD.

Загалом, питання «Чи ще зростатиме золото?» залежить від того, на якій часовій шкалі ви дивитеся. Інфляція залишається високою, борговий тягар і геополітична напруженість ще не вирішені, а тренд купівлі центральних банків триває. Тому довгостроково логіка бичачого ринку золота зберігається. Але короткостроково потрібно системно контролювати ситуацію, а не сліпо слідувати за новинами. Дійте за трендом, чітко визначте свою позицію і приймайте рішення про входження.