Коли я почав досліджувати світ інвестицій на біржі, я зрозумів, що не всі акції працюють однаково. Виявляється, компанії можуть випускати різні типи, і кожен має свої правила. Відмінності між звичайними та привілейованими акціями є більш значущими, ніж багато хто вважає, особливо якщо ви думаєте, куди вкладати свої гроші.

Перше, що я помітив, це те, що існує дві основні категорії. Звичайні акції — це те, що зазвичай уявляєш, коли думаєш про інвестиції в компанію: у вас є право голосу на зборах, можете отримувати дивіденди, якщо компанія успішна, і ваш потенціал прибутку залежить від зростання компанії. Але тут з’являється цікаве: у разі банкрутства ви один із останніх у черзі, щоб щось повернути.

З іншого боку, привілейовані акції працюють інакше. Вони не дають права голосу, що може здатися недоліком, але натомість ви отримуєте більш стабільні та передбачувані дивіденди. Крім того, якщо щось погане трапиться з компанією, у вас є пріоритет над звичайними акціонерами у поверненні ваших інвестицій. Це ніби ви обираєте безпеку та стабільний потік доходів замість впливу на управління компанією.

Гібридна природа привілейованих акцій є захоплюючою. Вони поєднують характеристики боргу та капіталу: пропонують фіксовані або з фіксованою ставкою дивіденди, але без юридичних зобов’язань повернути основний борг, як у облігацій. Існує кілька цікавих варіантів: деякі накопичують невиплачені дивіденди для майбутніх періодів, інші є конвертованими (можна обміняти їх на звичайні акції за певних умов), а деякі навіть можуть бути викуплені компанією.

Щодо прав, привілейовані акції займають проміжне місце у фінансовій ієрархії. Вони розташовані вище звичайних акцій, але нижче кредиторів і облігацій. Зазвичай вони не мають права голосу, що обмежує вашу впливовість у корпоративних рішеннях. Але ця пріоритетність у дивідендах є реальною: якщо компанія зіштовхнеться з труднощами, ви отримуєте виплати раніше за звичайних акціонерів.

Тепер, які є реальні переваги? Привілейовані акції пропонують передбачувані доходи і зазвичай вищі за звичайні, особливо в умовах низьких відсоткових ставок. Ви маєте більшу безпеку у разі ліквідації. Але негатив у тому, що потенціал зростання обмежений у порівнянні з звичайними акціями. Дивіденди можуть бути призупинені у важкі часи, і вони зазвичай менш ліквідні на ринку.

З іншого боку, звичайні акції мають усе навпаки. Вони дуже ліквідні, можуть значно зростати при зростанні компанії, і ви маєте голос у важливих рішеннях. Дивіденди змінюються залежно від результатів діяльності компанії, тому у хороші роки ви можете заробити багато, а у погані — нічого не отримати. Ризик вищий, але й потенціал теж.

Мені здається корисним враховувати, що серед звичайних акцій існують варіанти: деякі без права голосу, інші з кількома класами, де кожен має різні права. Це дозволяє певним групам зберігати більший контроль навіть із меншим відсотком акцій.

Вибір між звичайними та привілейованими акціями багато залежить від вашого профілю. Якщо ви — інвестор із довгостроковою перспективою, готовий терпіти волатильність і шукаєте зростання у довгостроковій перспективі, звичайні акції — ваш шлях. Якщо ж ви цінуєте стабільний і регулярний дохід і перебуваєте у фазі збереження капіталу або близько до виходу на пенсію, привілейовані мають більше сенсу.

Цікава деталь: дивлячись на індекс S&P U.S. Preferred Stock Index і S&P 500 за п’ять років, бачимо, що індекс привілейованих акцій впав на 18,05%, тоді як S&P 500 зріс на 57,60%. Це добре ілюструє, як вони по-різному реагують на зміни у відсоткових ставках.

Для початку важливо обрати регульованого і надійного брокера, відкрити рахунок із особистими даними, чітко визначити свою стратегію, аналізуючи компанії, що вас цікавлять, і виконати свій наказ (можна за ринковою ціною або встановити конкретну). Деякі брокери також дозволяють торгувати CFD на ці акції.

Моя рекомендація: диверсифікуйте. Поєднуйте звичайні та привілейовані акції відповідно до вашої толерантності до ризику, періодично переглядайте свій портфель і коригуйте його за зміною ринку. Добре розуміння цих різниць між звичайними та привілейованими акціями допоможе вам приймати більш обґрунтовані рішення і відповідати вашим фінансовим цілям.