Останнім часом я спілкувався з деякими інвесторами і помітив, що багато хто все ще трохи не розуміє ці два показники — внутрішній і зовнішній обсяг на торговій платформі. Чесно кажучи, коли я починав торгувати короткостроково, я теж так думав, але згодом зрозумів, що ці два індикатори дуже важливі, оскільки вони безпосередньо відображають, хто з учасників ринку — покупці чи продавці — більш активні.

Спершу розглянемо найосновнішу логіку. Коли відбувається торгівля акціями, це зазвичай дві ситуації: або покупець активно підвищує ціну, щоб наздогнати, або продавець знижує ціну, щоб швидко продати. Коли ціна укладає угоду за ціною заявки на купівлю, цей обсяг називається внутрішнім обсягом, що означає, що продавці більш наполегливі і прагнуть швидко позбавитися активів; навпаки, коли угода відбувається за ціною заявки на продаж, цей обсяг — зовнішній обсяг, що свідчить про активний інтерес покупців. Простими словами, великий внутрішній обсяг — більше тих, хто налаштований на зниження цін (песимісти), а великий зовнішній — тих, хто очікує зростання і намагається купити (оптимісти).

Тепер про п’ятизонний ціновий рівень. Це, мабуть, перше, що бачить кожен інвестор у Тайвані, відкриваючи додаток брокера. Зліва зеленим — п’ять найвищих цінових заявок на купівлю, тобто п’ять найвигідніших цін, за якими зараз готові купити; справа червоним — п’ять найнижчих цінових заявок на продаж, тобто п’ять найвигідніших цін, за якими готові продавати. Спостерігаючи за цими ордерами, можна приблизно оцінити ринкові настрої — наскільки активно учасники купують або продають. Але потрібно пам’ятати, що ці п’ятизонні ціни — це лише ордери, і вони не обов’язково будуть виконані, адже їх можуть скасувати в будь-який момент.

Як же інтерпретувати співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу? Дуже просто — ділимо внутрішній обсяг на зовнішній. Якщо співвідношення більше 1, це означає, що внутрішній обсяг переважає, і ринок налаштований песимістично, що є сигналом потенційного падіння; якщо менше 1 — зовнішній обсяг більший, і ринок більш оптимістичний, що зазвичай вважається сигналом до зростання; якщо дорівнює 1 — баланс між покупцями і продавцями, ринок у стані рівноваги.

Але тут потрібно особливо застерегти: простий аналіз внутрішнього і зовнішнього обсягу може легко ввести в оману. Наприклад, іноді зовнішній обсяг здається більшим за внутрішній, але ціна при цьому не зростає, а навпаки — падає. Це може бути фальшивий сигнал на покупку — так званий «фальшивий бичий» — коли крупні гравці навмисно виставляють великі ордери на продаж, щоб заманити роздрібних інвесторів у покупку, а потім швидко виходять з позиції. Навпаки, якщо внутрішній обсяг більший, а ціна зростає — це може бути фальшивий «похід у коротку», коли крупний гравець акумулює активи, щоб потім їх продати.

Тому внутрішній і зовнішній обсяг — це корисний інструмент, але його потрібно використовувати у поєднанні з іншими факторами.

Щодо мого досвіду, найкраще застосування внутрішнього і зовнішнього обсягу — у поєднанні з рівнями підтримки і опору. Коли ціна не може опуститися нижче певної позначки — це рівень підтримки, що зазвичай свідчить про багато покупців у цій зоні. Навпаки, якщо попит не може прорватися через певний рівень — це рівень опору. Стратегія тут — купувати біля рівня підтримки і продавати біля рівня опору, отримуючи прибуток на ціновому розриві. Якщо ціна пробиває рівень підтримки або прориває рівень опору — це сигнал про початок тренду.

Чесно кажучи, внутрішній і зовнішній обсяг мають свої переваги: вони дуже швидкі, прості для розуміння і добре працюють у поєднанні з ордерами і обсягами угод, що підвищує точність короткострокового аналізу. Але є і недоліки — їх легко маніпулювати, вони працюють лише у короткостроковій перспективі і можуть давати хибні сигнали, якщо використовувати їх ізольовано. Тому я завжди наголошую, що жоден один індикатор не здатен дати повну картину — внутрішній і зовнішній обсяг — це лише частина технічного аналізу, і їх потрібно доповнювати фундаментальним аналізом компанії, економічними показниками тощо.

Загалом, щоб краще розуміти ринкову ситуацію, потрібно вивчати значення внутрішнього і зовнішнього обсягу, а також поєднувати їх із рівнями підтримки і опору та іншими технічними індикаторами. Якщо хочете попрактикуватися, можете спробувати на демо-рахунку — це допоможе краще зрозуміти реальні відчуття від торгівлі і внутрішнього і зовнішнього обсягу. В будь-якому разі, інвестиції — це шлях без швидких шляхів до успіху: потрібно багато читати, тренуватися і аналізувати, щоб з часом підвищити свою вірогідність успіху.