Щойно я побачив, що хтось запитав, чи можна купувати при ціновому ліміті зростання, це дійсно одна з тих ситуацій, яка ставить у глухий кут багатьох новачків. Тому я поділюся своїм розумінням.

Спершу скажу висновок: ціновий ліміт зростання і зниження можна торгувати, але ключове — чи зможете ви укласти угоду. Багато хто вважає, що при досягненні цінового ліміту зростання торгівля повністю зупиняється, але це не так.

Що таке суть цінового ліміту зростання? Це коли ціна акції досягає максимально дозволеного рівня за день, у тайванській біржі — це зростання не більше ніж на 10% від ціни закриття попереднього дня. Наприклад, якщо TSMC закрився на 600 доларів, то сьогодні максимум можна підняти ціну до 660. Але це не означає, що торгівля припинена, просто ціна зафіксована на цій позначці. Коли ви дивитеся на торгову панель, побачите черги покупців, що стоять у довгих лініях, а продавців — дуже мало. Тому чи можна купити при ціновому ліміті зростання? Звичайно, можна виставити заявку, але ваша заявка буде стояти в черзі позаду, і чи буде вона виконана — залежить від удачі. Навпаки, якщо ви продаєте, угода зазвичай відбувається миттєво, оскільки покупців дуже багато.

Ситуація з ціновим лімітом зниження — навпаки. Ціна падає до мінімального дозволеного рівня, і продавців багато, а покупців — мало. Тому питання «чи можна купити при ціновому ліміті зниження?» — звучить навпаки: чи можна продати? Відповідь — так, можна виставити заявку, але вона не обов’язково буде миттєво виконана. Однак заявки на купівлю зазвичай виконуються миттєво, оскільки продавців дуже багато.

Я особливо хочу звернути увагу на реагування на ціновий ліміт зниження. Багато людей чекають, поки акція дійсно досягне цінового ліміту зниження, і тоді починають продавати — але тоді вже часто запізно. Найрозумніше — виставляти заявки під час аукціону з відкритим ринком, оскільки правила торгівлі — «пріоритет ціни, потім час», і чим раніше ви виставите заявку, тим вище її пріоритет. Після виставлення заявки не слід її бездумно змінювати — багато хто, побачивши, що вона не виконується, скасовує і виставляє знову, і тоді її ставлять у кінці черги. Також зверніть увагу на обсяг заявки на купівлю за ціною цінового ліміту — якщо раптово з’являється багато великих заявок, можливо, це початок активної участі великих гравців, і тоді можна подумати про продаж, але потрібно діяти швидко — можливість коротка.

Чому виникають цінові ліміти зростання і зниження? Коли з’являються позитивні новини, наприклад, рекордні фінансові звіти, великі замовлення або державні стимули, капітал масово заходить у ринок і ціновий рівень досягає цінового ліміту. Наприклад, коли TSMC отримує великі замовлення від Apple, весь сектор наповнюється активністю. Концептуальні акції AI через зростання попиту на сервери часто досягають цінового ліміту. З іншого боку, негативні новини, погані фінансові звіти, скандали з керівництвом або спад у галузі — все це може спричинити ціновий ліміт зниження. У 2020 році, під час пандемії COVID, багато акцій «лягли» і досягли цінового ліміту зниження. Іноді це технічний пробій — коли ціна падає нижче місячної або квартальної опори, і тоді швидко з’являється тиск на продаж, що легко може привести до цінового ліміту зниження.

При зустрічі з ціновим лімітом зростання або зниження найголовніше — не слід сліпо гнатися за зростанням або продавати у паніці. Спершу потрібно зрозуміти, чому це сталося. Наприклад, акція зупинилася на ціновому ліміті зниження, але у компанії немає проблем — це просто ринкова емоція, і ціновий рівень може повернутися. У такому разі краще тримати позицію або додавати невеликі обсяги. Не поспішайте купувати при ціновому ліміті зростання — спершу переконайтеся, що позитивні новини справді підтримують подальше зростання.

Є один маленький трюк — торгівля пов’язаними акціями. Коли TSMC досягає цінового ліміту зростання, інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються. Або, якщо хочете уникнути ризиків окремої акції, можна розглянути покупку компаній із суміжних галузей або постачальників. Навіть деякі тайванські акції торгуються на американських біржах, наприклад, TSM можна купити на американській біржі.

До речі, у США немає поняття цінового ліміту зростання або зниження — там використовують механізм «熔斷» (заморожування). Якщо S&P 500 падає більш ніж на 7%, торги призупиняються на 15 хвилин; при падінні понад 13% — ще на 15 хвилин; при падінні до 20% — закриття біржі на весь день. Для окремих акцій короткострокове падіння або зростання понад 5% також може призвести до тимчасової зупинки торгів. Мета цієї системи — дати ринку час заспокоїтися і запобігти надмірним емоціям.

Загалом, чи можна купувати при ціновому ліміті зростання — так, можна, але успіх залежить від ситуації на ринку. Головне — бути раціональним, розуміти причини і не керуватися емоціями.