Останнім часом друзі запитували мене, чи можна продавати, коли ціна досягла ліміту зростання? Це питання насправді дуже хороше, оскільки багато новачків заплуталися через цей феномен. Я зібрав те, що за ці роки вивчив на фондовому ринку, і хочу з вами поділитися.

Спершу скажу висновок: при досягненні ліміту зростання цілком можна продавати, при ліміті падіння — теж можна, але головне — чи зможете ви укласти угоду. Ці два випадки насправді дуже різняться, давайте розберемося поступово.

Ліміт зростання і падіння — це, по суті, коли ціна досягає максимальної межі за день. У тайванському фондовому ринку обмеження коливань становить плюс-мінус 10% від ціни закриття попереднього дня, і якщо ціна виходить за цей діапазон, вона заморожується. Наприклад, якщо TSMC закрився вчора на 600, сьогодні максимум може піднятися до 660, мінімум — до 540. Коли ціна справді застрягає на цій позначці і не рухається, заявки на купівлю або продаж заповнюються, і графік стає прямою лінією.

Тепер повернемося до найцікавішого питання: чи можна продавати при ліміті зростання? Відповідь — так, але залежить від ситуації. Коли ціна досягає ліміту зростання, бажаючих купити набагато більше, ніж бажаючих продати, тому якщо ви виставите заявку на продаж, вона швидко буде виконана. Але якщо ви хочете купити при ліміті зростання, доведеться чекати у черзі, оскільки попередні заявки вже стоять на цій ціновій позначці. Іноді ваша заявка може навіть не потрапити у чергу, доки ціна не повернеться вниз.

При ліміті падіння ситуація навпаки. Бажаючих продати дуже багато, а бажаючих купити — мало. Якщо ви виставите заявку на купівлю, вона швидко буде виконана, бо багато хто прагне швидко позбавитися активу. А якщо ви виставите заявку на продаж, доведеться чекати у черзі, і чи буде вона виконана — залежить від того, чи знайдеться хтось, хто погодиться купити за цією ціною.

Ось корисний лайфхак: якщо акція справді досягла ліміту падіння і ви хочете швидко вийти, не чекайте, поки вона знову не досягне ліміту — адже ймовірність подальшого падіння у наступні дні дуже висока. Найрозумніше — виставити заявку на продаж під час аукціону, бо правила передбачають пріоритет ціни, а потім — часу. Чим раніше ви виставите заявку, тим вище у черзі. Після виставлення заявки не чіпайте її — багато хто скасовує і виставляє знову, що лише відсуває її у черзі і ускладнює виконання.

Якщо при ліміті падіння на ціновій позначці з’являється багато заявок на купівлю, це може означати, що основний гравець входить у позицію, і тоді можна подумати про продаж, але потрібно діяти швидко — можливість зазвичай короткочасна. Також перед закриттям торгів у останні 10-15 хвилин часто з’являється активність — з’являються гроші, які намагаються купити дешевше, і це ще один шанс продати.

Чому виникають ліміти зростання і падіння? Ліміт зростання зазвичай викликаний хорошими новинами від компанії — гарною фінансовою звітністю, великими контрактами або політичними стимулюючими заходами, що підштовхують ринок. Інколи технічний розворот або масове закриття позицій великими гравцями також сприяють зростанню. Ліміт падіння — навпаки, через погані новини, скандали, спади у галузі, паніку на ринку, зниження цін на активи, закінчення кредитного плеча або технічні прориви.

Цікаво, що на американському ринку немає поняття лімітів зростання і падіння. Там використовують механізм «熔斷» — автоматичне призупинення торгів у разі надмірних коливань. Наприклад, якщо індекс S&P 500 падає більш ніж на 7% або 13%, торги призупиняються на 15 хвилин, а при падінні понад 20% — закриваються на весь день. Для окремих акцій передбачені аналогічні обмеження — якщо ціна змінюється більш ніж на 5% за короткий час, торги зупиняються.

Що робити при ліміті зростання або падіння? Найголовніше — зберігати холодний розум і не піддаватися паніці, не слід гнатися за високими цінами і продавати у паніці. Спершу з’ясуйте, чому ця акція досягла ліміту — можливо, через короткострокові емоції або ринковий настрій, але сама компанія має хороші перспективи. Якщо ж акція впала через погані новини, але фундаментальні показники залишаються позитивними, вона, швидше за все, відскочить. У такій ситуації тримати або купити невеликий обсяг — хороша стратегія. Не поспішайте купувати при ліміті зростання — переконайтеся, що новини справжні і їхній вплив триватиме.

Якщо акція зросла через позитивні новини, можна розглянути покупку акцій компаній, що працюють у суміжних галузях або постачальників. Наприклад, при зростанні TSMC інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються. Деякі тайванські акції торгуються і на американських біржах, наприклад, TSMC (TSM) — їх можна купити через міжнародних брокерів або через іноземні платформи. Тому відповідь — так, можна продавати при ліміті зростання, але важливо вміти правильно визначати момент і застосовувати стратегію.