Нещодавно мене кілька разів запитували: «Чи можна купувати акції, що зупинилися на денному ліміті?» Тому вирішив зібрати цей досвід і поділитися з усіма.

Спершу — висновок: зупинка на денному ліміті — це можна купувати, але залежить від того, як саме ви це робите. Багато людей неправильно розуміють явища «зупинка на підйомі» та «зупинка на падінні», вважаючи, що при їхньому спрацьовуванні торгівля повністю припиняється, але це не так.

Простими словами, «зупинка на підйомі» — це коли ціна досягає максимальної межі за день, а «зупинка на падінні» — коли вона досягає мінімальної межі. В тайванському фондовому ринку, наприклад, обмеження на коливання цін не перевищують 10% від попереднього дня закриття. Якщо TSMC закрився на 600 юанів, то сьогодні максимум — 660, мінімум — 540. На торговій панелі зупинка на підйомі позначається червоним фоном, на падінні — зеленим, і це легко розпізнати.

Чи можна купувати при зупинці на падінні? Відповідь — так, але з різною складністю виконання. Коли акція зупиняється на падінні, бажаючих продати багато, а покупців — мало. Якщо ви виставите заявку на купівлю, вона швидко виконається, оскільки на ринку бракує покупців. Але якщо ви виставите заявку на продаж, доведеться чекати у черзі, бо вже є багато заявок на продаж.

Ось важливий маленький трюк. Якщо ви помітили, що якась акція має ризик зупинки на падінні, не чекайте, поки вона реально зупиниться — тоді ціна ще більше впаде. Найрозумніше — виставити заявку на продаж під час аукціону з відкритим ціноутворенням. Правила торгів — «пріоритет ціни, потім часу»: чим раніше ви виставите заявку, тим вище ваш шанс її виконання. Після виставлення заявки не потрібно її постійно міняти — багато хто, побачивши, що вона не виконується, скасовує і ставить знову, що може призвести до того, що ваша заявка опиниться в кінці черги і її важче буде виконати.

Якщо вас все ж таки «застрягло» на зупинці — не впадайте у відчай. Зверніть увагу на обсяг заявок «купити» на ціні зупинки — якщо раптом з’явиться багато великих заявок, це може означати, що основний гравець заходить у ринок і готовий купити. Тоді можна швидко продавати. Також перед закриттям торгів у останні 10–15 хвилин часто відбувається «випуск» ліквідності — хтось заходить, щоб «підчепити» дешеві акції, і це ще один шанс продати.

Чому виникає зупинка на падінні? Зазвичай через кілька причин. Фінансові звіти з великими збитками, погіршення прибутковості, зниження валової маржі — ці негативні новини безпосередньо спричиняють зупинку. Паніка на ринку, наприклад, під час пандемії COVID-19, коли багато акцій одразу падали до зупинки. Основні інвестори, що продають активи, або маржин-колл, або технічні пробої рівнів — все це поширені причини.

Що робити, коли трапляється зупинка? Перш за все — зберігайте спокій і не піддавайтеся емоціям, не починайте масово продавати. Виясніть, чому ця акція зупинилася — чи справді у компанії проблеми, чи це просто паніка на ринку. Якщо причина — короткострокові фактори і компанія здорова, ціновий рівень може швидко повернутися. У такій ситуації тримати або невеликий обсяг позиції — хороша стратегія.

Ще один підхід — не купувати «злітки» на зупинці, а купувати акції суміжних компаній або галузевих аналогів. Наприклад, якщо лідер галузі зупинився на падінні, інші компанії в цій сфері часто рухаються разом, і іноді ці акції мають більший потенціал для торгів.

Що стосується американського ринку — там немає поняття «зупинки на підйомі» або «зупинки на падінні». Замість цього застосовуються механізми «флеш-краш» (механізм припинення торгів). Якщо індекс S&P 500 падає більш ніж на 7% або 13%, торги призупиняються на 15 хвилин, щоб заспокоїти ринок. При падінні на 20% — день закінчується і ринок закривається. Для окремих акцій, якщо вони швидко падають або зростають більш ніж на 5% за короткий час, торги також можуть бути тимчасово припинені. Мета цих механізмів — запобігти надмірній волатильності і дати інвесторам час заспокоїтися.

Отже, зупинка на падінні — це можливість для покупки, але важливо мати стратегію, терпіння і хороше судження. Бездумне «наздоганяння» — найпростіший спосіб втратити гроші, тому раціональний аналіз — ключ до успіху.