Stani Kulechov зазначив, що оцінка DeFi кредитування має базуватися на традиційних показниках, таких як активність позик і потік відсотків, а не на TVL. Порівняння даних на кінець 2025 року показує, що Aave має приблизно 52 мільярди доларів у пропозиціях, активних позик близько 2.2 мільярдів, потік відсотків понад 700 мільйонів, а DAO залишки становлять 150 мільйонів; SoFi має кредитний портфель 380 мільярдів, дохід 1.8 мільярда, чистий прибуток 481 мільйон. Він підкреслює, що традиційна фінансова оцінка базується на кредитному портфелі, доходах від відсотків і спредах, і що Aave у традиційній бухгалтерській рамці ближче до кредитної діяльності на рівні 700 мільйонів доларів, тоді як TVL не є основою доходу, а ключовими є кредитний портфель і потік відсотків.

WuSaidBlockchainW

2026-05-25 00:22:13

Генерація анотацій у процесі

Ву повідомив, що засновник і генеральний директор Aave Стані Кулечов у твіттері зазначив, що оцінка DeFi-кредитних протоколів не повинна базуватися головним чином на TVL, оскільки він вимірює чисту заставу, а не кредитну діяльність. За даними на кінець 2025 року, обсяг пропозицій Aave становить приблизно 52 мільярди доларів, активні позики — близько 22 мільярдів доларів, потік відсотків за позиками перевищує 700 мільйонів доларів, залишки DAO — близько 150 мільйонів доларів; депозити SoFi — близько 37,5 мільярдів доларів, кредитний портфель — близько 38 мільярдів доларів, доходи від кредитування — близько 1,8 мільярдів доларів, чистий прибуток — близько 481 мільйонів доларів. Стані зазначив, що у традиційних фінансах депозити є зобов’язаннями або капітальними витратами, а позики — активами, що приносять дохід, і кредитори зазвичай оцінюють їх за кредитним портфелем, доходами від відсотків, кредитним спредом і зростанням активів; але ринок DeFi здебільшого зосереджений на TVL і комісійних за залишки DAO. Він вважає, що Aave у традиційній фінансовій бухгалтерській структурі ближче до кредитної діяльності понад 700 мільйонів доларів, а не до протоколу з доходами в 150 мільйонів доларів; TVL не є основою доходу кредитного протоколу, а кредитний портфель і потік відсотків — це ядро.

AAVE-1,3%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

7 лайків

Нагородити
7
5
2
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

NightFlightMint

· 2год тому

Кредитний реєстр — це справжня цінність, TVL — це лише показник зарозумілості, його давно потрібно змінити