Якщо б Холмзу вдалося стабілізувати ситуацію, то наприкінці року зниження відсоткових ставок ще було б можливим; інакше — це буде застійно-інфляційна пастка, і Федеральна резервна система опиниться перед дилемою.

Рада директорів Федеральної резервної системи Вуллер заявив, що через енергетичний шок, спричинений конфліктом з Іраном, він виявляє обережність щодо короткострокового зниження ставок і попереджає, що конфлікт може сприяти тривалому високому рівню інфляції. Він запропонував два сценарії: якщо протока Ормуз знову відкриється і енергетика та торгівля відновляться, і інфляція знизиться до 2%, то він схильний до зниження ставок пізніше цього року для підтримки ринку праці; якщо ціни на нафту залишатимуться високими, а ринок праці слабким, політичний простір буде обмеженим, і потрібно буде балансувати між високою інфляцією та слабким ринком праці, при цьому, якщо ризик інфляції перевищить ризик ринку праці, ставки залишаться без змін.