Місцеві стабільні монети зростають у шість разів швидше, ніж USD-стабільні монети, але різниця залишається величезною

Ринок стабільних монет домінує активами, прив’язаними до долара. Запас $276B порівняно з 1,7 мільярда доларів для всіх місцевих стабільних монет разом.
Це різниця у 162 рази, але місцеві стабільні монети лише починають свій шлях.
Але ось що не показує графік пропозиції: місцеві стабільні монети зросли на +150% у річному вимірі, тоді як стабільні монети, прив’язані до долара, зросли лише на +24%. Це шість разів швидше зростання з малого базового рівня.
Чому це важливо?
Наратив навколо стабільних монет завжди був «домінування долара залишиться». І структурно це все ще так, USDT і USDC залишаються основними засобами для платежів і не тільки.
Але сигнал +150% вказує на те, що щось змінюється на периферії. Регуляторний тиск у ЄС (MiCA), попит на місцеві розрахунки в країнах, що розвиваються, та нові інфраструктурні проекти, орієнтовані на не-USD коридори, тихо набирають обертів.
Найшвидше зростаючі місцеві стабільні монети у 2025–2026 роках — A7A5 (попит із санкційних юрисдикцій / настійно не рекомендую використовувати цю стабільну монету), ZCHF (швейцарський франк, DeFi-орієнтований), і EURC (євро, відповідно до MiCA).
Ці монети не є конкурентами USDT або USDC — вони заповнюють ніші, які USDT і USDC не можуть обслуговувати, ні з юридичної, ні з структурної точки зору.
Настояща історія — не заміщення. Це фрагментація. Оскільки вимоги до відповідності посилюються, а юрисдикційні особливості коридорів зростають, ринок стабільних монет, ймовірно, розділиться: величезний шар USD для глобальних розрахунків і зростаюча різноманітність місцевих інструментів для кінцевих випадків використання.
1,7 мільярда доларів все ще — крапля в морі порівняно з 276 мільярдами доларів. Але +150% у річному вимірі — це не випадковість.
Це структурний сигнал, за яким варто стежити.