Нещодавно знову побачив, як хтось використовує AMM як депозитний ящик, по суті, роблячи маркетмейкінг — це не просто лежати і збирати комісії. Якщо крива злегка зсунулась, і ціну потягнули, то пропорція активів у вашому пулі змінюється, і втрата від непостійності — це не «можливо», а закодовано у механізмі, і при коливаннях ринку вона проявляється. Чи зможуть комісії перекрити цю втрату, залежить від волатильності, обсягів торгів і обраного вами діапазону — у будь-якому разі, не від настрою.

Ці дні також активно обговорюють RWA і порівнюють дохідність американських облігацій із різними «дохідними продуктами» в мережі, але мені здається, багато хто ігнорує: у доходах у мережі є частина, де ви фактично платите за коливання і проскальзування для інших. Дохід здається відсотками, але на нижньому рівні це більше схоже на продаж страхування… Я не буду робити прогнози, просто запишу це, щоб у майбутньому не потрапити знову під обман слова «стабільний».