Чи є Goldman Sachs кращою покупкою після звітності, ніж вважає Уолл-стріт?

Це виглядає як масивний рік для первинних публічних пропозицій (IPO). SpaceX нещодавно підтвердив, що планує вийти на біржу наступного місяця, що очікується як найбільше IPO за всю історію, з Goldman Sachs (GS +0.87%) у ролі головного підписувача.

За минулий рік активність на ринках капіталу, яка включає IPO та злиття і поглинання (M&A), зросла на тлі сильних публічних ринків і сприятливого регуляторного фону. Goldman Sachs опублікував відмінні результати за перший квартал, і акції зросли помірно після звіту про прибутки. З урахуванням цього, я вважаю, що акції інвестиційного банку можуть бути кращою покупкою, ніж думає Уолл-стріт. Ось чому.

Джерело зображення: Getty Images.

Активність у сфері угод продовжує прискорюватися

Goldman Sachs — один із найбільших інвестиційних банків у Сполучених Штатах і сильно залежить від ринків капіталу для свого бізнесу. Банку було важко кілька років тому, коли активність на ринках капіталу сповільнилася до мінімуму, а його споживчий банкінг зазнавав труднощів. Причиною були високі відсоткові ставки та жорсткий регуляторний контроль, що змусило компанії бути більш обережними щодо укладання великих угод або IPO.

За минулий рік компанії знайшли легше укладати угоди завдяки швидшим регуляторним затвердженням і сильним ринкам акцій. Спрощені регуляторні процеси допомогли збільшити кількість угод і дозволили інвестиційним банкам виконувати роботу швидше, ніж очікувалося, за кілька місяців до запланованого терміну.

Розширити

NYSE: GS

Голден Сакс Груп

Сьогоднішні зміни

(0.87%) $8.56

Поточна ціна

$996.73

Основні дані

Ринкова капіталізація

$294B

Діапазон за день

$990.90 - $1005.36

Діапазон за 52 тижні

$592.17 - $1005.36

Обсяг торгів

1.9М

Середній обсяг

2.2М

Дивідендна дохідність

1.56%

У грудні Goldman Sachs закінчив рік із найбільшим запасом за понад чотири роки, що свідчить про те, що ринки нарешті відкрилися, прокладаючи шлях для мегапублічних пропозицій та мегазлиттів. Компанія опублікувала вражаючі прибутки у першому кварталі, оскільки доходи від підписки на акції зросли на 45% у порівнянні з минулим роком до $535 мільйонів, а доходи від консультацій зросли на 89% до $1.5 мільярда.

Goldman Sachs має "дуже повний" портфель угод

Хоча Goldman зазнав значного зростання, генеральний директор Девід Соломон зазначив, що у нього є "надзвичайне поповнення" запасу і він має "дуже повний" портфель великих угод, які потрібно здійснити. Одним із драйверів зростання є мегазлиття, оскільки багато компаній залишалися приватними протягом останніх кількох років і нарешті досягли масштабів, коли їм потрібно отримати доступ до ринків капіталу.

Крім того, ринки акцій залишаються стійкими попри геополітичну невизначеність, створюючи сприятливий фон для виходу компаній на публічний ринок. За даними Renaissance Capital, цього року було подано 99 IPO, що на 6% більше, ніж минулого року. Тим часом, IPO залучили 28,8 мільярдів доларів, що на 160% більше у порівнянні з минулим роком.

Очікується, що активність на ринках капіталу залишатиметься сильною протягом цього року

З огляду на майбутнє, Goldman Sachs очікує, що активність на ринках капіталу залишатиметься стабільною, завдяки сильній угодній діяльності та більш сприятливому регуляторному середовищу. Аналітики прогнозують зростання прибутку на акцію (EPS) Goldman на 21% цього року, базуючись на сильному зростанні за останні кілька років.

Девід Соломон раніше описував поточне середовище як "дуже конструктивну ситуацію" і "циклічний підйом" і очікує, що інвестиційна банківська діяльність прискориться з часом. За таких сильних сприятливих умов для IPO та злиттів і поглинань, Goldman Sachs виглядає як відмінна акція для покупки сьогодні, щоб скористатися цим зростанням.