Нещодавно знову побачив, як багато проектів RWA на блокчейні хваляться TVL, кажучи, що «інституційні кошти зайшли», я насправді трохи насторожений: на ланцюгу все виглядає дуже «ліквідним», але коли потрібно викупити, у положеннях багато віконних періодів, лімітів, T+N, навіть «у випадках особливих можливо відстрочити», по суті, ліквідність більше схожа на ілюзію. Якщо дивитись справді, я все одно спершу перегляну умови викупу та грошовий потік активів, чи зможуть витримати витрати на операції та збереження, чи зможе команда пережити коливання. Такий мем, як увага швидко змінюється, зірки кричать — новачки одразу рвуться, останній етап зазвичай важко пройти; з RWA теж не варто піддаватися ажіотажу, холодні та тверді умови — це основа. Наступного разу поговоримо знову.