Сезон звітів за доходами другого кварталу 2026 року майже завершився — 3 висновки, які інвестори повинні знати

Сезон звітів за другий квартал майже завершено.

Квартальні прибутки — один із найважливіших чинників на фондовому ринку, і хоча їх зазвичай аналізують на рівні окремих компаній або секторів, варто поглянути на те, що загальні корпоративні прибутки говорять про стан фондового ринку та економіки, особливо в час високої волатильності ринку через триваючий конфлікт навколо Ормузської протоки та підвищені ціни на нафту.

Розглянемо три основні висновки з результатів першого кварталу.

Джерело зображення: Getty Images.

1. Споживач у США знижує активність, але не зникає

Головні роздрібні торговці Walmart (WMT 1.09%), Target (TGT 0.44%) і Home Depot (HD 0.53%) зазвичай мають чуття ринку американського споживача і є одними з барометрів для споживчих витрат.

Target і Walmart повідомили про сильні порівняльні продажі в США, хоча обидві компанії висловили обережність щодо решти року і зазначили, що зростання цін на бензин впливає на споживчі витрати.

Walmart заявив, що середній споживач заправляє свій бак менше ніж 10 галонів бензину, що є ознакою стресу, якого не спостерігалося з 2022 року. Роздрібні торговці також відзначили вигоду від вищих податкових повернень у першому кварталі, які зменшаться протягом решти року. Обидві акції знизилися після звітів, оскільки інвестори злякалися відсутності впевненості у майбутньому.

Аналогічно, Home Depot описав слабкість серед покупців DIY, які відклали витрати на найбільші необов’язкові проекти.

2. Бум штучного інтелекту все ще розгортається

Звіти від провідних компаній у галузі напівпровідників і гіперскалерів показали, що бум штучного інтелекту прискорюється. Nvidia повідомила про 85% зростання доходів у першому кварталі, третій поспіль період прискорення зростання доходів, а гіперскалери зафіксували прискорення зростання у доходах від хмарних сервісів. Наприклад, Amazon (AMZN 0.38%) Web Services повідомила про найшвидше зростання доходів за 15 кварталів — 28%. Доходи Google Cloud зросли на 63% у першому кварталі, порівняно з 48% попереднього кварталу, а Microsoft (MSFT 0.08%) Azure зросла на 40%.

Це всі ознаки сильного попиту на обчислювальні ресурси для штучного інтелекту, що сприяє буму AI. Крім того, акції CPU-компаній, таких як Intel (INTC +1.44%), AMD (AMD +4.28%) і Arm (ARM +2.72%), також зросли, оскільки розвиток AI переходить до агентного AI, який більше залежить від ЦП для виведення, ніж від GPU, що використовуються для тренування AI.

3. Уолл-стріт сильна

Незважаючи на більші побоювання щодо високих відсоткових ставок, слабкого ринку праці та тиску з боку зростаючих цін на енергоносії, Уолл-стріт продемонструвала вражаючі результати у першому кварталі, отримавши вигоду від високих доходів від торгівлі та активного ринку злиттів і поглинань і первинних публічних пропозицій.

Менші комерційні банки показали більш змішані результати: у деяких з них зросли чисті процентні маржі, у інших — знизилися, що характерно для волатильного середовища з відсотковими ставками.

Загалом, як свідчить рекордний фондовий ринок, економіка залишається стійкою, незважаючи на ризики. Хоча деяка обережність на рівні споживача цілком виправдана, технологічний двигун, ймовірно, продовжить стимулювати зростання корпоративних прибутків. Оцінки високі, але зростання прибутків може підтримати подальше зростання фондового ринку цього року.