Чому вам слід бути обережним із цією акцією зростання, незважаючи на її величезний ралі

Futu Holdings (FUTU 26.99%) вже демонструє вражаючий ріст з кінця грудня, коли його ціна акцій зросла на 350% від кінця грудня до максимуму в понеділок вранці, значно перевищуючи фінансовий сектор і ширший ринок.

Фінтех-компанія показала дуже сильний ріст у своїх останніх квартальних звітах про прибутки. Враховуючи неймовірну силу акцій і зростання доходів та активів, Futu здається очевидною покупкою -- але інвестори мають підстави бути обережними щодо цієї акційної компанії з високим зростанням.

Що добре: Вражаюче зростання

Futu надає онлайн-брокерські та управлінські послуги для клієнтів, щоб торгувати акціями, варрантами, опціонами та фондами, що торгуються на біржі (ETFs) у Гонконгу та Китаї. Компанія виграла від буму IPO в країні, що сприяло зростанню китайських акцій загалом -- які за останні місяці значно зросли.

Джерело зображення: Getty Images.

Futu показала неймовірне зростання у 2020 році. У найновішому звіті про прибутки (за третій квартал) керівництво компанії повідомило, що кількість платних клієнтів зросла на 115 000, до 418 000, що становить зростання на 137% порівняно з минулим роком. Це, у поєднанні з ширшим бичачим ринком, спричинило збільшення активів клієнтів більш ніж на 178% у порівнянні з минулим роком.

Значне зростання клієнтської бази підвищило прибутки, оскільки брокер зафіксував зростання доходів на 272% у порівнянні з минулим роком, до 122,1 мільйона доларів (усі доларові цифри у цій статті є еквівалентами USD), а чистий дохід зріс до 51,8 мільйона доларів, що на 1800%. Брокер також уклав партнерства з кількома великими банками, включаючи Morgan Stanley, Invesco та BNP Paribas.

Збіг обставин: Підйом IPO в Китаї

Futu отримала допомогу від буму в блокбастерах IPO, коли рекордні 35 китайських компаній вийшли на публічний ринок, продавши акції на суму 13,5 мільярда доларів у США через угоди з американськими депозитарними receipts (ADR). За даними Dealogic, це найбільше залучення коштів через ADR з 2014 року, і багато з цих угод були очолювані Futu та ще одним китайським брокером, Tiger Brokers (TIGR 21.49%). Ці компанії отримали вигоду від стосунків, які вони побудували з деякими з найгарячіших китайських компаній на ранніх стадіях.

З такими неймовірними цифрами зрозуміло, чому акції так добре себе показують. Але існує багато невизначеності, з якою доведеться мати справу інвесторам, коли йдеться про інвестиції в китайські акції загалом.

Що погано: Регуляторна невизначеність

Хоча Futu зафіксувала бум у активах і доходах, багато невизначеності нависає над її головою -- разом із іншими китайськими компаніями, що котируються на американських біржах. Оскільки політична напруга між США та Китаєм зростає, потенційно може бути під загрозою потік цих пропозицій у США.

На початку січня вступив у силу виконавчий наказ колишнього президента Дональда Трампа, який заборонив інвестиції в компанії, пов’язані з китайською армією. Внаслідок цього торгівля була припинена на NYSE у певних державних телеком-компаніях, включаючи Xiaomi, China Mobile, China Telecom та China Unicom.

Це не лише виконавчі накази колишнього президента, про які потрібно турбуватися інвесторам. Минулого року Конгрес ухвалив закон, який потенційно може виключити китайські компанії з американських бірж 1 січня 2022 року, якщо вони не відповідатимуть вимогам аудиту США. Китай не зацікавлений у доступі США до своїх аудиторських записів, оскільки вважає, що такі перевірки є загрозою для своєї національної безпеки.

За словами Ендрю Колієра, керуючого директора Hong Kong-based Oriental Capital Research, "Існує думка, що адміністрація Байдена може зайняти більш м’який підхід до регуляторних питань, що спонукає компанії все ж продавати акції на найбільшій у світі капітальній біржі." Однак ці компанії рухаються обережно, очікуючи, як адміністрація Байдена вирішить ці регуляторні питання.

Регулювання не є єдиною загрозою для Futu. Багато великих компаній у Китаї, які були зареєстровані у 2020 році, залишили менше блокбастерних угод, за словами Еліс Лю, помічника портфельного менеджера Zheshang Fund Management Co. у Шанхаї. Без такої кількості великих угод Futu може зіткнутися з труднощами у підтриманні високого темпу зростання, якого вона досягла у 2020 році.

Краще триматися подалі поки що

Хоча Futu показала величезне зростання, поточні інвестори можуть вважати за доцільне зафіксувати прибутки. Невизначена політична ситуація у поєднанні з меншим числом великих компаній, що виходять на публічний ринок у Китаї, робить Futu високоризиковою акцією, яку, ймовірно, слід уникати, поки ситуація з регулюванням не стане більш ясною.