Тому питання, яке всі постійно мені задають, — чи можливо фактично жити за рахунок відсотків з портфеля у мільйон доларів без роботи. Чесно кажучи, це більш складне питання, ніж здається.

Дозвольте розібратися. Коли ми говоримо про життя за рахунок відсотків, більшість людей мають на увазі не просто банківські відсотки. Вони мають на увазі зняття грошей з портфеля через відсотки, дивіденди і час від часу продаж деяких позицій. Головне — думати про це як про зняття коштів, а не лише про відсотки за один рік.

Ось де стає серйозно. Старе правило говорило про 4 відсотки на рік. За мільйон доларів це 40 000 доларів до оподаткування у перший рік. Звучить просто, так? Але ось що змінилося. Останні дослідження великих менеджерів активів змінили підхід. Тепер вони пропонують більш консервативний рівень — приблизно 3,5 до 3,8 відсотка для довгострокової пенсії. Це становить 35 000–38 000 доларів на рік. Різниця може здаватися незначною, але за десятиліття це має значення.

Чому знизилися очікування? Передбачення доходів у майбутньому нижчі за історичні середні. Ринки не завжди повторюють те, що було раніше. Менші очікувані доходи означають, що потрібно бути обережнішим із тим, скільки ви знімаєте.

Тепер про податки — це тихий вбивця, про який не говорять достатньо. Той зняття у 40 000 доларів? Це до оподаткування. Ваші фактичні доступні гроші залежать цілком від структури вашого рахунку. Виведення з традиційного IRA оподатковується як звичайний дохід. Рот-рахунки — податково вільні, якщо ви дотримуєтеся правил. Капітальні доходи та дивіденди мають інше оподаткування. Послідовність зняття також важлива.

Ще є інфляція, яка зменшує купівельну спроможність, і ризик послідовності доходів. Якщо ринки падають рано у вашій пенсії і вам доводиться продавати позиції в найгірший час, це може спричинити довгострокові проблеми. Тому розумно тримати один-два-три роки витрат у готівці або облігаціях як буфер.

Отже, чи можливо жити за рахунок відсотків з мільйонного портфеля? Технічно так, але залежить від кількох факторів. Ваша податкова ситуація. Гнучкість у витратах. Скільки волатильності ви можете витримати. Чи є у вас інші джерела доходу.

Якщо говорити практично, ось структура. По-перше, обчисліть свої необхідні післяподаткові витрати. По-друге, протестуйте сценарії при рівнях зняття 3,5, 3,8 і 4 відсотка. По-третє, проведіть стрес-тест на погані сценарії ринків. По-четверте, узгодьте свою структуру активів із фактичними потрібними доходами. І по-п’яте, закладіть буфери та правила на випадок непередбачених ситуацій.

Помилка, яку роблять більшість людей, — це вважати, що правило 4 відсотки застосовне скрізь або що минулі доходи гарантують майбутні. Вони ні. Обчисліть свої власні цифри. Моделюйте післяподатковий грошовий потік. Тримайте цей буфер. Якщо ваші основні витрати значно нижчі за консервативний рівень зняття і у вас є буфери, ви, ймовірно, у безпеці. Якщо ви майже на межі, розгляньте додаткові джерела доходу або гарантійні продукти.

Підсумок: мільйонний портфель може забезпечити значущий щорічний грошовий потік, але чи покриє він ваш стиль життя — залежить від очікуваних доходів, податків, інфляції та вашого комфорту з невизначеністю. Не сприймайте будь-який один відсоток як абсолютну істину. Тестуйте сценарії.