Волт Дісней проти Netflix: що останні тенденції доходів виявляють

Netflix: стабільна траєкторія доходів

Netflix (NFLX 0,49%) здебільшого отримує доходи від надання підписних розважальних послуг, які включають стрімінг телевізійних серіалів, документальних фільмів, художніх фільмів та мобільних ігор для платних користувачів по всьому світу.

Офіційно розширив свою угоду про трансляцію живих спортивних подій з NFL і зафіксував EBIT-маржу приблизно 32% за квартал, що закінчився 31 березня 2026 року.

Walt Disney: управління волатильним доходом

Walt Disney (DIS +0,51%) працює як диверсифікована глобальна розважальна компанія, яка створює епізодичний телевізійний контент і художні фільми, а також керує великими тематичними парками та сервісами прямого доступу до контенту для споживачів.

Компанія завершила призначення Джоша Д'Амаро на посаду нового генерального директора і зафіксувала EBIT-маржу приблизно 20% за квартал, що закінчився 28 березня 2026 року.

Чому доходи важливі для роздрібних інвесторів

Доходи є критичним базовим показником, який показує інвесторам загальну валову готівку, яку бізнес отримує від своїх клієнтів до вирахування будь-яких операційних витрат або податків. Це допомагає інвесторам оцінити масштаб і зростання бізнесу.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Квартальні доходи Netflix і Walt Disney

| Квартал (Кінець періоду) | Доходи Netflix | Доходи Walt Disney | | --- | --- | --- | | Q2 2024 | 9,6 мільярда доларів (за період до червня 2024) | 23,2 мільярда доларів (за період до червня 2024) | | Q3 2024 | 9,8 мільярда доларів (за період до вересня 2024) | 22,6 мільярда доларів (за період до вересня 2024) | | Q4 2024 | 10,2 мільярда доларів (за період до грудня 2024) | 24,7 мільярда доларів (за період до грудня 2024) | | Q1 2025 | 10,5 мільярда доларів (за період до березня 2025) | 23,6 мільярда доларів (за період до березня 2025) | | Q2 2025 | 11,1 мільярда доларів (за період до червня 2025) | 23,6 мільярда доларів (за період до червня 2025) | | Q3 2025 | 11,5 мільярда доларів (за період до вересня 2025) | 22,5 мільярда доларів (за період до вересня 2025) | | Q4 2025 | 12,1 мільярда доларів (за період до грудня 2025) | 26,0 мільярда доларів (за період до грудня 2025) | | Q1 2026 | 12,2 мільярда доларів (за період до березня 2026) | 25,2 мільярда доларів (за період до березня 2026) |

Джерело даних: звіти компаній.

Foolish Take

Порівняння доходів Disney і Netflix дає цінну картину. Хоча обидві компанії працюють у сфері розваг, нерівномірне зростання продажів Disney свідчить про тип бізнесу, у якому вона оперує, у порівнянні з її конкурентом.

На початку стрімінгових війн я вважав, що Disney має хороші шанси стати лідером у стрімінгу. Вона володіла впізнаваними брендами, такими як Зоряні війни та Marvel, а також займала іконічне місце у сімейних розвагах.

Зараз очевидно, що переможцем у стрімінгу є Netflix, оскільки його стабільне зростання продажів це демонструє. Більш того, компанія добре керується з фінансової точки зору. Не лише доходи за перший квартал зросли на 16% у порівнянні з минулим роком до 12,2 мільярда доларів, а розбавлений прибуток на акцію (EPS) зріс до 1,23 долара з 0,66 долара минулого року, а вільний грошовий потік (FCF) майже подвоївся до 5,1 мільярда доларів порівняно з 2,7 мільярда у 2025 році.

Зростання продажів Disney є повільнішим. Доходи за її фіскальний Q2, що закінчився 28 березня, зросли на 7% до 25,2 мільярда доларів. Її фінансові показники також не такі стабільні. EPS за Q2 знизився на 30% у порівнянні з минулим роком до 1,27 долара, а FCF зменшився на 1% до 4,9 мільярда доларів.

Однак порівнювати Disney і Netflix не зовсім справедливо. Disney володіє тематичними парками та круїзними лайнерами. Це більш диверсифікований бізнес, і це створює відмінності від чистого стрімінгового чемпіона. З новим генеральним директором Disney також проходить перехід. Тому інвестори повинні розглядати Disney як компанію іншого типу, ніж Netflix.