Графік №1, який кожен інвестор у ШІ має побачити перед покупкою будь-чого прямо зараз

Масовий приріст цін на акції часто визначав інвестиції в штучний інтелект (ШІ) у останні роки. Значна кількість інвесторських коштів потекла у такі компанії, особливо у деякі провідні технологічні акції.

Додана увага змусила деяких інвесторів зосередитися на доходах або, в деяких випадках, на оцінці. Однак один графік показує інший, можливо несподіваний, показник, який може фактично сигналізувати про майбутні прибутки для кількох акцій "Величної Сімки".

Джерело зображення: Getty Images.

Критичний показник

Показник, що викликає занепокоєння, — це капітальні витрати (capex). І нижчий графік показує, наскільки вони зросли за останні кілька років.

Насправді це чотири графіки в одному, що показують витрати на капітальні витрати для чотирьох провідних гіперскалерів: Meta Platforms (META +0.49%), Microsoft (MSFT 0.08%), материнська компанія Google Alphabet (GOOGL 0.77%) (GOOG 0.59%), і Amazon (AMZN 0.31%). Ці компанії планують витратити сумарно 725 мільярдів доларів у 2026 році лише на капекси.

Джерело даних: Statista.

Величезний обсяг інвестиційних коштів може змусити інвесторів поставити під сумнів мудрість таких витрат, навіть у компаніях, здатних їх дозволити. Однак ці компанії мають одні з найбільших грошових резервів у технологічній галузі. Це дає їм перевагу у тому, що перетворюється у гонку озброєнь у капексе.

Більше того, вони продовжують генерувати позитивний вільний грошовий потік, незважаючи на додаткові витрати. Це дивовижний досягнення, враховуючи, що вільний грошовий потік — це показник, що віднімає капекси. Проте, вільний грошовий потік Amazon знизився до всього 1,2 мільярда доларів за останні 12 місяців, з 26 мільярдів доларів у попередньому 12-місячному періоді, що може викликати занепокоєння щодо майбутніх грошових потоків.

| Назва компанії | Зростання доходів за Q1 (рік у рік) | Зростання доходів у 2025 | Ліквідність компанії | Вільний грошовий потік за TTM | | --- | --- | --- | --- | --- | | Google Cloud (Alphabet) | 62% | 35% | 127 мільярдів доларів | 64 мільярди доларів | | AWS (Amazon) | 28% | 20% | 143 мільярдів доларів | 1,2 мільярда доларів | | Meta Platforms | 33% | 22% | 81 мільярд доларів | 46 мільярдів доларів | | Azure (Microsoft)* | 40%* | 34%* | 78 мільярдів доларів* | 73 мільярдів доларів* |

Джерело даних: звіти про прибутки компаній. YOY = рік у рік. Примітка: цифри Microsoft стосуються третього кварталу фіскального 2026 року (завершується 31 березня 2026 року), крім зростання доходів у 2025 році, яке стосується фіскального 2025 року (завершується 30 червня 2025 року).

Що важливіше, всі чотири компанії зазнали покращення зростання доходів, пов’язаного з ШІ. Через інший фіскальний рік Microsoft його зростання здається більш стриманим. Доходи Azure зросли на 40% як у третьому кварталі фіскального 2026 року (завершується 31 березня), так і за перші дев’ять місяців фіскального 2026 року, порівняно з 34% у фіскальному 2025 році.

Хоча Microsoft не просунулася так швидко, як її "Велична Сімка", цифри показують прискорене зростання її бізнесу, пов’язаного з ШІ. Це робить величезні витрати не лише більш зрозумілими, а й більш імовірними для окупності для компанії та її інвесторів.

Розширення

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Сьогоднішні зміни

(-0.77%) $-2.98

Поточна ціна

$384.68

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.7 трлн

Діапазон за день

$383.99 - $388.75

Діапазон за 52 тижні

$162.00 - $408.61

Обсяг торгів

590.8 тисяч

Середній обсяг

28.7 мільйонів

Валовий прибуток

60.43%

Дивідендна дохідність

0.22%

Велика технологія та капекси

Перед тим, як купити ще одну акцію ШІ-акції, інвесторам потрібно проаналізувати графіки капексу для чотирьох компаній Величної Сімки, щоб краще зрозуміти їх швидке зростання витрат і їхній вплив.

Насправді, витрати у розмірі 725 мільярдів доларів здаються тривожними, навіть для багатьох провідних компаній у галузі ШІ з Величної Сімки. Якщо ці ініціативи проваляться, це може тимчасово напружити фінансовий стан кожної компанії, що раніше здавалося малоймовірним, враховуючи зростання капексу.

Проте всі чотири компанії отримали вигоду від прискореного зростання у своїх бізнесах, пов’язаних із ШІ. Інвестори мають переконатися, що ця тенденція продовжиться у майбутніх звітах про прибутки кожної з них, але доки додаткові капекси сприяють швидшому зростанню, вони повинні вітати збільшення витрат, а не продавати свої ШІ-акції через це.