Розбір двох двигунів на блокчейні та поза ним, що спричинили стрімке зростання токена Hyperliquid

Автор: Фінн Грант, криптографічний автор; Переклад: @КриптоФінансXz

HYPE —— нативний токен мережі Hyperliquid, щойно встановив історичний максимум у 61.84 долара (дані станом на публікацію). На фоні цієї віхи більшість інших великих криптовалют ринків наразі зазнають труднощів.

У цій статті ми досліджуємо, що саме підтримує поточний зростальний тренд HYPE. Насправді, є кілька ончейн та офчейн факторів, які заслуговують уваги і допомагають зрозуміти цю хвилю підвищення ціни токена.

По-перше, чи це зростання викликане залученням інституцій, чи постійним розширенням мережевої корисності? Або обидва фактори одночасно?

Короткий огляд статті:

Багато ончейн-даних свідчать, що нещодавній приплив ETF-інвестицій та купівельних операцій свідчить про високий інтерес інституцій до HYPE.

Функція торгівлі перед IPO (перед публічним розміщенням) стала притулком для ринку під час спаду криптовалют і допомагає протистояти ціновим механізмам традиційних фінансів (TradFi).

Hyperliquid еволюціонує у глобальний фінансовий супердодаток, що спричиняє значний обсяг торгів.

1. Інституційний потік капіталу та ETF

Інтерес інституцій до HYPE є одним із найважливіших драйверів ринку на даний момент. Компанії, такі як Bitwise, Grayscale і 21Shares, сприяють значному припливу ETF-інвестицій і купівель, що підвищує капіталізацію токена до 15 мільярдів доларів.

Американський спотовий ETF HYPE був запущений 12 травня разом із ETF Hyperliquid від 21Shares. Тоді ринкова капіталізація HYPE лише перевищила 10 мільярдів доларів. Наразі загальні чисті активи ETF HYPE трохи нижчі за 60 мільйонів доларів. Однак цього недостатньо, щоб пояснити зростання ринкової вартості токена на 5 мільярдів доларів менш ніж за два тижні.

Попри це, нові гравці у сфері ETF HYPE також підвищують ціну. За останні два тижні Grayscale (який у січні подав у SEC форму S-1 для ETF HYPE) накопичив і заклав активів на суму 25 мільйонів доларів у HYPE.

Ви можете відстежувати гаманці, пов’язані з Grayscale:

0x300e402193bc8F27d408FceaEBCb7eD6E5811822

0x6183AeCb22b09b4CB167F2B42C611243C7E74318

2. Торгівля перед IPO та руйнування традиційних фінансів

Однією з ключових переваг платформи Hyperliquid, що також є основним драйвером зростання обсягів торгів і використання мережі, є її здатність підтримувати торгівлю акціями перед IPO — наприклад, SpaceX.

Торги акціями надають трейдерам унікальний захисний бар’єр, дозволяючи диверсифікувати ризики, інвестуючи у традиційні акції, і допомагають зменшити ризики під час загального спаду крипторинку.

Очікуване IPO таких гігантів, як Anthropic, OpenAI і SpaceX, постійно підвищує увагу до платформи та обсяги торгів.

Останній IPO Cerebras — цікава ілюстрація торгів перед IPO. Це демонструє, що ефективність Hyperliquid у ціновому відкритті може конкурувати з традиційними фінансовими інститутами, забезпечуючи чесну конкуренцію між децентралізованими біржами і старими ринками.

3. TVL, обсяги торгів і використання мережі

Екосистема Hyperliquid активно зростає у кількох напрямках. Цього місяця загальна заблокована вартість (TVL) Hyperliquid знову перевищила 5 мільярдів доларів. Останній раз понад цю позначку вона була у жовтні минулого року, на піку бичачого ринку.

За даними CoinGecko, обсяг торгів перпетуальних контрактів Hyperliquid за останні 24 години зріс на 47%, досягнувши 8.8 мільярдів доларів. Відкриті позиції (Open Interest) знаходяться на 6-місячному максимумі — 9.5 мільярдів доларів.

4. Фінансовий супердодаток?

Усі ці характеристики безпосередньо підсилюють загальний нарратив навколо платформи: стати глобальним фінансовим супердодатком. Засновник Hyperliquid Джефф Ян вважає, що платформа з часом охопить всю фінансову систему.

Hyperliquid працює над подоланням розриву між децентралізованими технологіями і традиційним фондовим ринком. Завдяки стабільному розвитку ринку перед IPO, постійному припливу інституційних ETF-інвестицій і значному зростанню обсягів торгів у мережі, HYPE перебуває у зоні значних переваг і вже подолав попередні історичні максимуми.

HyperEVM — це смартконтрактний шар Hyperliquid, який уже підтримується Arkham Intel. Це означає, що ви можете відстежувати великих китів HYPE і топ-адреси власників токенів, а також використовувати всі функції Arkham Intel для аналізу даних HyperEVM.