Нещодавно знову побачив, як хтось підвищує пропозицію стабільних монет і каже «зовнішні кошти зайшли», а потім швидко додає чистий потік ETF, створюючи враження, що доказова ланцюг вже готова… Насправді ці дві речі багато в чому є просто синхронними змінними під одним настроєм, не обов’язково, хто що підштовхує. Чим більше стабільних монет створюється, тим можливо, що це робиться для маркет-мейкінгу/хеджування для переміщення позицій, або це може бути викликано деякими ончейн заохоченнями, що роздувають воду; з іншого боку, ETF більше схожий на канал для традиційних коштів, але темп і цілі не завжди однакові. Кажучи прямо, кореляція виглядає круто, але причинно-наслідковий зв’язок потрібно ретельно аналізувати за допомогою даних. До речі, доходи майнерів/валідаторів, система MEV останнім часом знову піддається критиці як «зливний бак для роздрібних інвесторів», так що, коли ви дивитеся на активність у ланцюгу, не забувайте, що хтось уже першим отримує свою частку у порядку сортування.