Падіння ціни на золото: пояснення – ось прихована причина, яку більшість аналітиків пропустили

Ціна золота зазвичай добре себе проявляє під час періодів геополітичної напруги та зростання інфляції. Ці відносини існували десятиліттями, що зробило недавнє зниження XAUUSD ще більш несподіваним. Ціни на нафту зросли після нових побоювань щодо протоки Ормуз, що викликало страхи щодо перебоїв у постачанні енергії. Побоювання щодо інфляції майже одразу повернулися. Багато учасників ринку очікували, що ціна на золото сильно зросте за цих умов.

Замість цього сталося навпаки. Ціна на золото знизилася, навіть коли витрати на енергію зросли і невизначеність поширилася по світових ринках. Така незвичайна реакція змусила аналітиків шукати пояснення поза звичайним наративом про безпечну гавань.

Попит на долар під час енергетичної кризи сильно тиснув на ціну золота

Пояснення ринку, яке було опубліковане в X @ThePenguinBTC, пропонувало зовсім іншу перспективу щодо обвалу ціни на золото. Аргумент зосереджувався не так на слабкості самого золота, як на тому, наскільки глобальні енергетичні ринки все ще залежать від долара США.

Пояснення почалося з ситуації навколо протоки Ормуз. Приблизно п’ята частина світової морської нафти проходить через цей маршрут. Енергетичні ринки швидко відреагували, коли зросли побоювання щодо перебоїв. Ціни на нафту різко зросли, і країни, що імпортують енергію, раптом потребували більше доларів для забезпечення постачання.

Ця реакція створила серйозну проблему для ціни на золото. Транзакції з нафтою досі здебільшого залежать від платежів у доларах США по всьому світу. Країни, що стикаються з зростанням енергетичних рахунків, мусили швидко збільшити свої резерви доларів. Попит на долар зріс у той самий час, коли багато інвесторів очікували, що золото виграє від страхів щодо інфляції.

Аналіз пояснив, що посилення долара створює тиск вниз на XAUUSD. Ціна на золото часто зазнає труднощів, коли сила долара зростає, оскільки золото оцінюється у доларах по всьому світу.

Ще однією проблемою стали зміни у очікуваннях щодо зниження ставок Федеральної резервної системи. Золото місяцями отримувало підтримку від очікувань, що ставки знизяться пізніше цього року. Зростання цін на енергоносії ускладнило цю перспективу, оскільки вища інфляція зменшує ймовірність швидкого зниження ставок.

Золото також зазнавало тиску з боку позикових портфельних фондів. Великі інвестиційні компанії часто тримають позиції в кількох активах, використовуючи позиковий капітал. Втрати на інших ринках змусили деякі фонди швидко збільшити готівку. Золото стало одним із найпростіших активів для швидкої ліквідації з прибутком.

Пояснення вказало на ще один важливий фактор. Імпортери енергоносіїв, за повідомленнями, потребували більше доларів для покриття зростаючих цін на нафту. Уряди, що стикаються з проблемами ліквідності, могли продати частину своїх золотовалютних резервів, щоб підвищити ліквідність у доларах.

Ця ідея змінює весь наратив щодо зниження ціни на золото.

Золото не обов’язково продавалося через зникнення довіри. Ціна на золото послабшала через те, що глобальна система все ще сильно залежить від долара під час енергетичних криз.

Пов’язана стаття: Прогноз ціни на золото: ціль $15 000 до 2034 року? Щоквартальний свічник став медвежим, але бичачий ринок ще не закінчився

Аналіз графіка XAUUSD показує, що ціна на золото може знизитися

Огляд графіка XAUUSD показує, що ціна на золото торгується всередині спадного каналу після досягнення максимумів близько $5 600 раніше цього циклу. З моменту досягнення цього піку ціна на золото знизилася майже на 20%.

Поточна цінова дія все ще виглядає технічно слабкою.

Золото зараз торгується поблизу верхньої межі спадного каналу. Ця зона зазвичай виступає як опір під час медвежих корекційних структур. Продавці часто захищають ці зони, якщо покупці не проривають їх із сильним імпульсом.

Якщо ця структура спадного каналу продовжиться, ціна на золото може рухатися до нижньої межі біля $3 600 у наступній фазі корекції.

Технічні структури, такі як спадні канали, зазвичай тривають, доки опір не буде прорваний рішуче. Сильний прорив вище верхньої межі каналу змінить поточний медвежий сценарій і вимагатиме перегляду тренду.

Ціна на золото зараз перебуває у дуже важливій точці з технічної та фундаментальної точки зору. Зростання цін на енергоносії, сильний попит на долар і невизначеність щодо політики Федеральної резервної системи продовжують формувати наступний рух для XAUUSD.