Нещодавно багато людей обговорюють вплив M1 на ринок криптовалют, насправді багато хто ще має деяке нерозуміння цього поняття. Дозвольте мені коротко пояснити.

M1 по суті є найосновнішою грошовою пропозицією країни, яка використовується як засіб обміну. Вона включає в себе обіг готівки, поточні рахунки та чекові рахунки. Чому особливо підкреслюють M1? Тому що вона представляє найліквідніші гроші, які можна негайно використати для платежів або конвертувати у готівку. У порівнянні, M2 і M3 містять депозити та інвестиції, які також можна конвертувати у готівку, але для цього потрібен більше часу.

Федеральна резервна система раніше відслідковувала три грошові показники: M1, M2 і M3. Але з 2006 року вони перестали публікувати дані по M3. Зараз економісти здебільшого використовують M1 для оцінки ліквідності країни.

Ось цікаве порівняння. M1 — це чисто торговельна валюта, M2 додає до M1 заощаджувальні рахунки та короткострокові депозити, охоплюючи ширший спектр. M3 ще ширший, він включає всі форми заощаджень, строкових депозитів і корпоративних грошових ринкових фондів. Теоретично M3 є найповнішим, але зараз Федеральна резервна система вже його не відслідковує.

Що означає зростання M1 для ринку криптовалют? Коли M1 і M2 зростають, це означає, що ринкова ліквідність достатня, позики легкі, споживачі та підприємства мають більше впевненості. У такій ситуації ціни активів зазвичай зростають, включаючи акції, нерухомість і, звичайно, криптовалюти. Я помітив, що в умовах високої ліквідності криптоактиви зазвичай демонструють кращу динаміку, ніж акції. Це тому, що роздрібні інвестори мають більше вільних коштів для спекуляцій, а криптовалюти вважаються альтернативним активом для захисту від девальвації фіатних валют.

Під час буму Bitcoin і Ethereum у 2020–2021 роках одним із рушіїв був масштабний розширення M2 Федеральної резервної системи. Тоді ринок був переповнений ліквідністю, роздрібні та інституційні інвестори прагнули отримати прибуток, і криптоактиви стали найпопулярнішим інструментом для спекуляцій.

Навпаки, коли M1 і M2 звужуються, ситуація змінюється. Ліквідність зменшується, вартість позик зростає, спекулятивна активність зменшується. У такому середовищі падіння крипторинку зазвичай гостріше, ніж акцій, оскільки він сам по собі дуже волатильний. Інвестори починають шукати безпечні активи, готівка і облігації стають більш привабливими. Якщо при цьому ще й посилюється регуляторний тиск, падіння крипторинку може бути ще більш різким.

Тому розуміння концепції M1 дуже корисне для прогнозування циклів криптовалют. Наступного разу, коли ви побачите новини про грошову пропозицію, подумайте, що це означає для вашого інвестиційного портфеля.