17-й голова обійняв посаду

Майже 40-річна традиція була порушена 22 травня 2026 року.

Обраний президент США Трамп особисто головував на церемонії присяги Кевіна Воша у Білому домі о 11:00 за східним часом, офіційно призначивши його 17-м головою Федеральної резервної системи. Це перший випадок з часів інавгурації президента Рональда Рейгана та Алена Грінспана в 1987 році, коли голова ФРС склав присягу у Білому домі.

🔹 Найбільш роздільне голосування щодо підтвердження — і безпрецедентна “спадщина”
Шлях Воша до номінації був нелегким. 13 травня Сенат підтвердив його призначення вузьким голосуванням — 54 за і 45 проти, що широко вважається найчастішим політичним розколом у сучасній історії на посаду голови ФРС. Він змінив Джерома Пауелла, чий термін закінчився 15 травня, і йому доведеться стикнутися з негайними викликами. Водночас Пауелл порушив 75-річну традицію ФРС, явно заявивши, що залишиться на посаді губернатора до 2028 року — тобто на кожному майбутньому засіданні політики Вошу доведеться сидіти за столом із “колишнім керівником”.

🔹 Передача “гарячого картоплі” інфляції
Коли Вош обійняв посаду, інфляція в США знову почала зростати. У квітні індекс споживчих цін (CPI) прискорився до 3,8%, досягши трирічного максимуму, тоді як індекс виробничих цін (PPI) зріс на 6% у річному вимірі, що є найбільшим зростанням з кінця 2022 року. Ще тривожніше, що протоколи засідань ФРС у квітні показали, що більшість чиновників вважають, що якщо інфляція залишатиметься вище цільового рівня 2%, “можуть бути доречними деякі заходи щодо посилення політики”, що натякає на повернення підвищення ставок.

🔹 Балансування політичних реалій і економічної теорії
Вош, який обіймав посаду губернатора ФРС під час фінансової кризи 2008 року, повертається з амбітною програмою “інституційних реформ”, включаючи скорочення величезного балансу ФРС і реформування способу комунікації щодо прийняття рішень. Хоча Трамп хоче, щоб він негайно знизив ставки, ринок говорить інше: інструмент CME FedWatch показує, що ринок майже впевнений, що ФРС утримається у червні, і навіть очікує підвищення ставок наступного року. Це ставить його перед двома випробуваннями — стримувати політичний тиск з боку Білого дому для збереження незалежності ФРС і водночас боротися з гострими внутрішніми розбіжностями у Комітеті з відкритого ринку (FOMC) між яструбами і голубами, а також враховувати геополітичні ризики, такі як зростання цін на нафту, пов’язане з ситуацією в Ірані.

🔹 Ринок увійшов у режим “стрес-тесту”
Історичні дані показують, що протягом 1, 3 і 6 місяців після вступу нового голови ФРС у посаду середні максимальні зниження індексу S&P 500 становили відповідно 5%, 12% і 16%. Індекс волатильності VIX часто зростає під час змін керівництва, і переоцінка політики ФРС на ринку лише починається. З початком епохи Воша ринки мають адаптуватися до нової норми, за якої ФРС може більше не пропонувати “опціони на зниження” (Fed put options).

Після інаугурації Воша ера “надмірного комунікаційного тиску” Пауелла стала минулим, і ФРС офіційно увійшла в нову епоху, наповнену невизначеністю.

Усі, як ви вважаєте, чи цей новий голова, обтяжений завданням “реформ”, спершу схилиться перед ринком — чи схилиться до Білого дому?

US5005000,56%

Переглянути оригінал

User_any2026-05-22 06:38:18

#WarshSwornInAsFedChair
17-й президент вступає на посаду

Універсальна практика, яка тривала майже 40 років, була порушена 22 травня 2026 року.

Обраний президент США Трамп о 11 годині ранку за східним часом у Білому домі особисто провів церемонію інавгурації Кевіна Воша, офіційно призначивши його 17-м головою Федеральної резервної системи. Це перший випадок з 1987 року, коли голова ФРС присягує в Білому домі — з часу інавгурації президента Рональда Рейгана для Алена Грінспана.

🔹 Найбільш роздільне голосування за підтвердження та безпрецедентна “спадщина”
Шлях Воша до призначення був нелегким. 13 травня Сенат з мінімальною перевагою у 54 голоси “за” проти 45 “проти” схвалив його кандидатуру, що вважається найроздільнішим голосуванням у сучасній історії щодо посади голови ФРС. Він замінив Джерома Пауелла, чий термін закінчився 15 травня, і одразу ж зіткнеться з серйозними викликами. Тим часом Пауелл порушив 75-річну традицію ФРС, чітко заявивши, що залишиться на посаді до 2028 року, що означає, що кожне майбутнє засідання політики буде відбуватися за участю “колишнього керівника”.

🔹 Взяти на себе “гарячу картоплю” інфляції
На момент вступу Воша до керівництва ФРС інфляція в США знову зросла. У квітні індекс споживчих цін (CPI) прискорився до 3,8%, досягнувши трирічного максимуму, а індекс цін виробників (PPI) зріс на 6% у порівнянні з минулим роком — найбільше з кінця 2022 року. Ще складніше те, що протокол квітневого засідання ФРС показав, що більшість чиновників вважають, що якщо інфляція триматиметься вище цільового рівня у 2%, “можливо, буде доцільно вжити деяких заходів щодо політики стримування”, що натякає на повернення до обговорення підвищення ставок.

🔹 Між політичною реальністю та економічною теорією
Вош, який раніше обіймав посаду члена ради директорів ФРС під час фінансової кризи 2008 року, цього разу повернувся з амбіційною програмою “інституційних змін”, включаючи скорочення величезного балансу ФРС і реформу комунікацій щодо прийняття рішень. Хоча Трамп хотів, щоб він одразу знизив ставки, ринок розповідає іншу історію: інструмент CME FedWatch показує, що ринок майже впевнений, що ФРС залишиться на місці у червні, і навіть очікує підвищення ставок наступного року. Це ставить його перед подвійним випробуванням: з одного боку, потрібно протистояти політичному тиску з боку Білого дому для збереження незалежності ФРС, з іншого — долати глибокі розбіжності між яструбами і голубами у Комітеті з відкритого ринку (FOMC), а також реагувати на зростання цін на нафту через геополітичні ризики, зокрема ситуацію з Іраном.

🔹 Ринок увійшов у режим “тесту на стійкість”
Історичні дані свідчать, що протягом перших 1, 3 і 6 місяців після вступу нового голови ФРС середні максимальні зменшення індексу S&P 500 становили відповідно 5%, 12% і 16%. Індекс волатильності VIX зазвичай зростає під час змін керівництва, а переоцінка політики ФРС лише починається. Початок епохи Воша означає, що ринок має адаптуватися до нової реальності, коли “путівки” на зниження від ФРС можуть більше не пропонуватися.

Зі вступом Воша на посаду, ера “надмірної комунікації” Пауелла стала історією, і ФРС офіційно входить у нову епоху невизначеності.

Друзі, як ви вважаєте, чи новий голова з обов’язком “реформ” спершу підкориться ринку, чи все ж схилиться до Білого дому?

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

3 лайків

Нагородити
3
Прокоментувати
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

Немає коментарів

Популярні теми
Дізнатися більше
#
TradfiTradingChallenge
266.13K Популярність
#
PlatinumCardCreatorExclusive
79.05K Популярність
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
48.62K Популярність
#
#DailyPolymarketHotspot
1.03M Популярність
#
GateSquarePizzaDay
607.97K Популярність

Закріплено

карта сайту

#WarshSwornInAsFedChair

Популярні теми

TradfiTradingChallenge

PlatinumCardCreatorExclusive

IsraelStrikesIranBTCPlunges

#DailyPolymarketHotspot

GateSquarePizzaDay

Закріплено