Грег Абель щойно продав частку Berkshire Hathaway у Visa та Mastercard і розпочав нову позицію у акції, яку Воррен Баффет продав 6 років тому

За останні шість десятиліть не було більшої зміни в Berkshire Hathaway (BRKA 0,34%) (BRKB 0,19%), ніж на початку цього року, коли довготривалий керівник компанії, Воррен Баффетт, пішов у відставку з посади генерального директора і обрав на його місце Грега Абеля. Абель офіційно розпочав цю роль на початку цього року, і інвестори вперше побачили зміни у портфелі акцій Berkshire за перші три місяці його керівництва.

Звичайно, були деякі великі кроки, згідно з поданням компанії 13F. Зокрема, Berkshire ліквідувала свою частку у Visa (V +0,19%) та Mastercard (MA +0,32%) і почала нову позицію, яку продавала у 2020 році, коли Баффетт був генеральним директором.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Продаж Visa та Mastercard

Visa та Mastercard — два лідери у сфері платежів, що забезпечують трильйони доларів транзакцій щороку через свої платіжні системи. Berkshire вперше купила Visa та Mastercard у першому кварталі 2011 року.

Хоча розміри позицій змінилися, вони залишаються довгостроковими активами.

Цікаво, що The Wall Street Journal повідомила у квітні, посилаючись на анонімні джерела, що Абель продав багато з акцій, які купували і керувалися Тоддом Комбсом, одним із найкращих інвестиційних менеджерів Баффетта протягом багатьох років, який нещодавно залишив компанію, щоб перейти на посаду у JPMorgan Chase.

Хоча важко точно сказати, якими акціями керував Комбс, за даними медіа, здається, саме так і зробив Абель у першому кварталі. Visa та Mastercard були частиною групи акцій, які вважалися купленими і керованими Комбсом.

Однак широко відомо, що Баффетт любив акції з непроникними ринковими валами, і Visa та Mastercard мають величезні мережі, які давно цю якість хвалили. Обидві акції також показали досить хорошу динаміку з 2011 року.

Дані від YCharts.

Ні Visa, ні Mastercard цього року особливо добре не показали себе, оскільки інвестори побоювалися, що стабільні криптовалютні монети та штучний інтелект (ШІ) можуть підривати їхнє провідне положення на ринку, дозволяючи людям платити один одному та торговцям більш ефективними способами.

Це також може зменшити комісії, які Visa, Mastercard та інші учасники, що сприяють платіжним транзакціям, стягують за виконання цих операцій.

Проте мало хто краще за Visa та Mastercard справляється з конкуренцією, і обидві компанії нещодавно говорили про те, як штучний інтелект покращить їхній бізнес, тому я вважаю, що буде важче, ніж деякі думають, зруйнувати ці дві гігантські компанії.

Чи нарешті авіакомпанії готові знову літати?

У першому кварталі Berkshire також зробила нову ставку у Delta Airlines (DAL +2,10%), яка зараз оцінюється приблизно у 2,8 мільярда доларів станом на цей час, що становить трохи менше 1% від загального портфеля Berkshire.

Це цікава стратегія для Абеля, оскільки Баффетт продав усі авіакомпанії Berkshire, включаючи Delta, під час найжорсткішої фази пандемії COVID-19 у 2020 році.

"Світ змінився для авіакомпаній. І я не знаю, як саме, і сподіваюся, що він виправиться у досить швидкий термін," сказав Баффетт на щорічних зборах акціонерів Berkshire у травні 2020 року.

Можливо, авіакомпанії вже виправилися. Раніше цього року акції Delta досягли рекордного максимуму. Авіакомпанії підтримуються роками оновленого попиту на подорожі, оскільки споживачі все більше цінують досвід, включаючи подорожі. Авіакомпанії також добре заробляють, продаючи додаткові необов’язкові послуги, такі як додатковий простір для ніг.

Розгорнути

NYSE: DAL

Delta Air Lines

Сьогоднішні зміни

(2,10%) $1.56

Поточна ціна

$75.68

Основні дані

Ринкова капіталізація

$50B

Діапазон за день

$72.64 - $75.69

52-тижневий діапазон

$45.28 - $76.39

Обсяг торгів

209

Середній обсяг

11,5М

Валовий прибуток

16,93%

Дохідність дивідендів

0,99%

Усі основні авіакомпанії зазнали значних втрат у березні через війну в Ірані, яка спричинила зростання цін на нафту понад $100 за барель і збільшила вартість авіаційного палива. Це також створило можливість для покупок, і акції великих авіакомпаній, таких як Delta, швидко відновилися, оскільки конфлікт у Близькому Сході зменшився.

Хоча ситуація залишається нестабільною, ринок, здається, вірить, що найгірше вже позаду, оскільки акції авіакомпаній залишаються стійкими.

Я все ще вважаю, що акції авіакомпаній можуть бути волатильними у короткостроковій перспективі, особливо з урахуванням високих цін на нафту і газ, незалежно від того, наскільки швидко вирішиться конфлікт в Ірані.

Але у довгостроковій перспективі я вважаю, що Delta зможе продовжувати отримувати вигоду з імпульсу, який вона мала до війни в Ірані.