Магазин конкуренції за обчислювальні потужності — «машина для спалювання грошей» OpenAI проти «стратегічного альянсу» Anthropic

Хто зможе закріпити наступне покоління обчислювальної потужності, той зможе випередити у цьому IPO-марафоні.

У епоху ШІ обчислювальна потужність — це нафта, дата-центри — це нафтові родовища. Обидві компанії безперервно вкладають гроші у цю гонку — але спосіб інвестування та підтримка з боку партнерів визначають, хто зможе розповісти більш переконливу історію зростання після IPO.

Витрати OpenAI на обчислювальні ресурси вражають. Компанія підписала з Oracle зобов’язання на 300 мільярдів доларів у обчислювальних ресурсах, створила технічний альянс з NVIDIA на 100 мільярдів доларів, але за цими вражаючими цифрами стоїть спосіб закріплення обчислювальної потужності без стратегічних партнерів — чисто грошима за обчислювальні ресурси. Високі витрати на обробку запитів прогнозуються до 2026 року і сягнуть 14,1 мільярда доларів, з валовою маржею близько 33%, що значно нижче більшості технологічних компаній. Щоб заробити 1 долар, потрібно витратити від 1,4 до 1,7 долара — ця модель економіки одиниці буде серйозним випробуванням на відкритому ринку.

Anthropic обрала зовсім інший шлях. Вона уклала ексклюзивний договір оренди суперкомп’ютерного кластеру Colossus 1 з SpaceX — цей кластер з понад 220 тисячами GPU NVIDIA є ядром її сервісу логіки. У відповідь Anthropic співпрацює з SpaceX у розробці кількох гігаватів «орбітальної AI-обчислювальної потужності». Паралельно, Anthropic підписала з Google п’ятирічний договір на використання хмарних сервісів і чипів на суму понад 200 мільярдів доларів, що становить понад 40% від майбутніх доходів у найновішій фінансовій звітності Google.

Глибша стратегічна різниця полягає в тому, що відносини OpenAI з Microsoft поступово переходять від «медового місяця» до «холодної війни», з гострою боротьбою за визначення, прибутковий розподіл і структуру акцій. Водночас Anthropic глибоко інтегрує інтереси Google, Amazon і SpaceX через володіння акціями — ці гіганти є і акціонерами, і клієнтами, і постачальниками обчислювальних ресурсів. Коли обчислювальна потужність — це найрідкісніший ресурс, різниця між «власною мережею обчислювальних ресурсів» і «просто купівлею потужності» визначить конкурентну перевагу компаній після IPO.