Трамп Truth Social відкликав заявку на ETF на біткойн! Чи приховує за цим стратегічний план трансформації ETF?

Платформа спільноти Трампа Truth Social скасувала кілька заявок на фізичні біткойн-ETF та змішані ETF, офіційно заявивши, що вони коригують нормативну структуру, причиною є активна конкуренція на ринку та цінова війна.

Truth Social раптово скасовує заявку на біткойн-ETF

Платформа спільноти Трампа Truth Social, яка нещодавно раптово відкликала заявки на біткойн-ETF та змішані ETF з біткойнами і Ethereum, привернула значну увагу ринку.

Згідно з документами, поданими до SEC США, материнська компанія Truth Social, Trump Media & Technology Group (TMTG), офіційно відкликала заявки на крипто-ETF, зокрема Truth Social Bitcoin ETF, Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF та Crypto Blue Chip ETF.

Джерело зображення: SEC Платформа спільноти Трампа Truth Social, раптово скасовує заявки на біткойн-ETF та змішані ETF з біткойнами і Ethereum

У документах зазначено, що компанія наразі вирішила «тимчасово не просувати публічне розміщення», а компанія з управління активами Yorkville America, відповідальна за продукти, заявила, що цей крок є частиною коригування структури продукту. Президент Yorkville America Стів Неймцз зазначив, що компанія планує перейти від структури «Закону про цінні папери 1933 року» до структури «Закону про інвестиційні компанії 1940 року», щоб створити більш диференційовані ETF-стратегії.

Він додав: «Наша мета — через правильну структуру пропонувати інвестиційним клієнтам відповідні стратегії. Закон 1940 року дозволяє нам створювати більш різноманітні та диференційовані інвестиційні продукти.»

Однак кілька аналітиків ETF вважають, що справжньою причиною є надмірна конкуренція на ринку біткойн-ETF.

Біткойн-ETF увійшов у боротьбу за низькі комісії

Аналітик ETF з Bloomberg Джеймс Сейффарт зазначив, що цей крок Truth Social більше схожий на коригування стратегії у відповідь на реальність ринку. Він підкреслив, що ринок фізичних біткойн-ETF у США вже дуже зрілий, і на ньому представлено понад десять подібних продуктів. Для нових учасників без масштабів, ліквідності та низьких комісій важко залучити інвестиції.

Джерело зображення: X/@JSeyff Аналітик ETF з Bloomberg Джеймс Сейффарт зазначив, що цей крок Truth Social більше схожий на коригування стратегії у відповідь на реальність ринку

Недавній запуск Morgan Stanley з ETF MSBT знизив управлінські збори до 0,14%, ставши одним із найнижчих на ринку, що ще більше посилило цінову війну. Інший аналітик ETF з Bloomberg Ерик Бальчунус прямо заявив, що коли Morgan Stanley знизив ставку до 14 базисних пунктів, Truth Social не зможе пропонувати ще нижчі ціни, і ринок майже не купить їх.

Джерело зображення: X/@EricBalchunas Ерик Бальчунус зазначив, що коли Morgan Stanley знизив ставку до 14 базисних пунктів, Truth Social не зможе пропонувати ще нижчі ціни

Зараз BlackRock (БлекРок) має понад 62,6 мільярдів доларів активів у IBIT, Fidelity, Grayscale та інші великі інституційні гравці вже створили повну ліквідність і канали збуту. У порівнянні з цим, масштаб ETF під керівництвом Truth Social залишається досить обмеженим. За даними CoinDesk, станом на сьогодні, активи ETF серії Truth Social, керовані Yorkville, становлять лише близько 30–50 мільйонів доларів.

Загалом ринок вважає, що після поступової комерціалізації біткойн-ETF інвестори все більше зосереджуються на комісіях, ліквідності та масштабах емітентів, а вплив бренду або політичних кольорів поступово зменшується.

Yorkville справді прагне створити стратегічний ETF

Хоча офіційно Yorkville пояснює скасування заявок коригуванням нормативної структури, ринок більше зацікавлений у тому, що компанія може перейти до більш складних крипто-фінансових продуктів. Структура «Закону про інвестиційні компанії 1940 року» дозволяє включати до ETF більше активних стратегій, деривативів, доходних продуктів і мультиактивних портфелів, що робить їх більш гнучкими порівняно з простими фізичними біткойн-ETF.

Джеймс Сейффарт зазначив, що ринок, можливо, вже не потребує 14 фізичних біткойн-ETF, але якщо з’являться диференційовані крипто-фінансові продукти, вони все ще зможуть залучити інвестиції.

Зараз великі фінансові гравці, включаючи Goldman Sachs, починають досліджувати нові крипто-ETF, що поєднують опціони, активне управління та мультиактивні портфелі. У попередніх заявках Yorkville також були представлені структури ETF з стейкінгом і крипто-портфелями, з комісіями до 0,95%.

Ринок вважає, що скасування Yorkville, ймовірно, свідчить про усвідомлення компанією, що простий фізичний біткойн-ETF важко конкурувати з BlackRock, Fidelity або Morgan Stanley, і тому вони зосереджуються на більш високих комісіях і стратегічних продуктах.

Трампова крипто-стратегія продовжує розвиватися

Хоча Truth Social скасувала заявку на ETF, ринок загалом вважає, що команда Трампа не відмовилася від крипто-фінансового ринку. За останні роки родина Трампа активно залучалася до NFT, мем-коінів, DeFi-платформи World Liberty Financial та інших криптоінвестицій, формуючи цілісну крипто-брендову присутність.

Однак ці активності викликають політичні суперечки. Деякі демократичні депутати ставлять під сумнів зв’язки Трампа з криптоіндустрією, побоюючись конфлікту інтересів із його президентською діяльністю. Як повідомляє Cointelegraph, з моменту переобрання Трампа на посаду президента у 2025 році демократи постійно вимагають розслідувань фінансових зв’язків його родини та крипто-проектів, зокрема фінансових потоків у World Liberty Financial.

З іншого боку, ринок американських крипто-ETF також зменшується. За статистикою, у 2026 році чистий приплив коштів у фізичні біткойн-ETF у США становитиме близько 790 мільйонів доларів, що значно менше за понад 25 мільярдів доларів у 2025 році. Ethereum ETF навіть зазнав понад 640 мільйонів доларів чистого відтоку, що свідчить про зниження інтересу порівняно з минулим роком.

Проте загальна сума активів ринку все ще перевищує 100 мільярдів доларів, що свідчить про поступове входження біткойн-ETF у фінансову систему Волл-стріт. Для Yorkville важливо перейти від простого біткойн-ETF до більш диференційованих ончейн-фінансових продуктів, і це може стати справжнім наступним кроком.