Останнім часом спілкуючись з новачками, я помітив, що багато хто торгує акціями просто випадково купуючи і продаючи, зовсім не дивлячись на показник обертання капіталу. Чесно кажучи, якщо ти навіть не розумієш, що таке обертання капіталу, не дивуйся, що постійно купуєш на високих і продаєш на низьких цінах.

Спершу скажу, що таке обертання капіталу. Просто кажучи, це рівень активності купівлі-продажу акцій, що відображає, скільки людей входять і виходять з ринку. Високе обертання означає, що ця акція дуже популярна, всі торгують; низьке — значить нікому не цікаво, холодно. Обчислюється це досить просто: обсяг торгів за певний період поділений на обіг акцій, помножений на 100%, і виходить показник обертання.

Мій досвід показує, що найпряміший сигнал щодо потенціалу акції — це саме обертання капіталу. Уявіть, що інституційні інвестори і крупні гравці не будуть таємно заходити на ринок, вони зазвичай акумулюють позиції тихо, на низьких рівнях, і саме тоді обертання капіталу поступово зростає. Якщо ви бачите, що акція на низьких рівнях кілька днів поспіль має обертання між 5% і 10%, це майже напевно означає, що капітал ховається в тіні, і цю акцію варто стежити.

Але тут є пастка. Високе обертання капіталу не завжди добре, важливо враховувати місце. Якщо на дні ринку з’являється високий обертання, це сигнал про нові інвестиції, і потенціал зростання досить великий. Але якщо ціна вже піднялася значно, і раптом обертання злітає — швидше за все, це розпродаж від великих гравців, і тут потрібно швидко виходити. Багато хто ще на високих рівнях намагається купити, і в результаті застрягає в капкані.

Щодо вибору акцій, я зазвичай дивлюся не тільки на обертання капіталу, а й на кілька інших показників. Спершу — співвідношення ціна-прибуток, порівнюючи з іншими компаніями галузі, щоб зрозуміти, чи акція відносно дешева. Потім — рейтинг чистого прибутку, щоб швидко визначити, наскільки компанія заробляє. Важливо також кількість акціонерів: зменшення кількості акціонерів свідчить про концентрацію капіталу, що є хорошим сигналом. Також дивлюся на чисту вартість на акцію і дивіденди — підсумовуючи, отримую оцінку, щоб зрозуміти, чи акція справді дешева або ні.

Якщо обертання капіталу менше 3%, то тут майже немає активності великих гравців, ринок дуже холодний. Від 3% до 7% — починає з’являтися інтерес. Від 7% до 10% — це вже досить активний стан. Від 10% до 15% — серйозне залучення великих гравців. Якщо понад 15%, і ціна ще на низьких рівнях — це обсяг на дні, і потенціал для зростання дуже великий. Але якщо таке високое обертання з’являється на високих рівнях — потрібно бути обережним.

Мій принцип торгівлі — купувати при зростанні з обсягом на низьких рівнях, а при зниженні з великим обсягом на високих рівнях — не дивлюся. Якщо я зацікавлений у акції, то чекаю, поки вона стабілізується, і входжу з правого краю графіка — так ризики менші. Іноді розумніше бути обережним, не намагатися йти проти тренду, поважати ринок і, якщо потрібно, — злякатися.

Ще один момент — дуже високий обертання капіталу в перший день IPO — це нормально, оскільки капітал розпорошений. Але далі важливо дивитися, чи з’являється підтримка від великих гравців. Постійне високое обертання і зростання ціни — можливо, це крупний гравець підвищує позиції або спекулянти грають, і для точного аналізу потрібно дивитися на інші технічні показники.

Наостанок скажу, що обертання капіталу — це лише інструмент, не панацея. Воно допомагає побачити дії великих гравців, але не гарантує прибуток. Найуспішніші — це ті, хто розуміє і фундаментальні показники, і технічний аналіз, і вміє керувати ризиками. Постійно ставте собі питання «чому?», дивіться на тих, хто йде проти вас, і ваші ідеї стануть яснішими.