Останнім часом я слідкую за глобальним фінансовим трендом і помітив, що все більше країн просувають проекти CBDC, ця тема заслуговує на детальне обговорення.

Спершу скажу, що таке CBDC. Простими словами, це цифрова валюта, випущена центральним банком, по суті — цифрова версія традиційної законної валюти. На відміну від децентралізованих криптовалют, таких як біткойн або ефіріум, CBDC керується і гарантується безпосередньо державою, працює цілком у правовій рамці. Ви можете використовувати її для платежів, переказів або збереження цінності, як електронні готівки. Багато країн обирають блокчейн-технології для створення CBDC, але основна ідея — зберігати централізоване управління, щоб держава могла контролювати грошову масу і відслідковувати рух коштів.

Щоб краще зрозуміти, подивімося на світову практику. Багамські острови у жовтні 2020 року першими запустили Sand Dollar, ставши першою у світі офіційною CBDC, створеною для вирішення проблем платежів на віддалених островах. Нігерія слідом у 2021 році запустила eNaira, ставши першою в Африці. Також у використанні вже JAM-DEX на Ямайці, DCash у складі Ліги Карибських країн.

Крупні економіки рухаються швидше. Китай вважає цифровий юань e-CNY найбільшим проектом CBDC на сьогоднішній день, його вже тестують у кількох містах, інтегруючи у платіжні додатки для щоденних покупок і громадських послуг. Індія проводить пілотні випробування цифрового рупія, Бразилія розробляє проект Drex, щоб підключити CBDC до цифрової фінансової екосистеми. Росія, ОАЕ, ЄС, Швеція, Південна Корея — ці країни та регіони також активно тестують. За статистикою, понад 130 країн і регіонів досліджують або розробляють CBDC, а їхній глобальний ВВП, що охоплюється цим процесом, дуже великий.

Чому CBDC так популярні? Переваг багато. По-перше, підвищується ефективність — транзакції швидкі, витрати низькі, не залежать від робочого часу банків, що особливо важливо для електронної комерції. По-друге, CBDC дає центральним банкам потужні інструменти політики — можна відслідковувати рух коштів у реальному часі, підвищувати фінансову прозорість, боротися з відмиванням грошей і ухиленням від сплати податків. Уряд отримує можливість швидко і точно реалізовувати фінансову підтримку.

Але й ризики потрібно враховувати. Питання конфіденційності — велике занепокоєння: якщо захист даних буде слабким, усі транзакції можуть стежитися. Ризики кібератак і залежність від високотехнологічної інфраструктури також викликають тривогу. Ще глибше питання — вплив на комерційні банки: якщо громадяни масово переказують депозити у CBDC-кошельки, що керуються центральним банком, банки можуть втратити джерела капіталу, що вплине на кредитування і фінансову стабільність. Тому розробка збалансованої моделі CBDC є особливо важливою при впровадженні.

З глобальної точки зору, CBDC — це не просто технологічний тренд, а стратегічна зміна у світовій фінансовій системі. У часи зростання популярності криптовалют і стабільних монет, CBDC допомагає країнам зберігати контроль за фінансовим регулюванням і водночас використовувати переваги цифрових технологій для стимулювання економіки. У майбутньому, ймовірно, з’явиться багаторівнева фінансова екосистема, де CBDC, криптовалюти та інші цифрові активи співіснуватимуть.